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NY金、一時2千ドル突破 感染拡大、最高値更新 【ニューヨーク共同】 ニューヨーク金先物相場が31日未明(日本時間午後)の時間外&

【ニューヨーク共同】
ニューヨーク金先物相場が31日未明(日本時間午後)の時間外取引で上昇し、
取引の中心となる12月渡しが一時1オンス=2000ドルを突破、
史上最高値を更新した。
 新型コロナウイルスの感染拡大に歯止めがかからないことに加え、
米中対立の激化への懸念も強まり、
比較的安全な資産とされる金の逃避買いが続いている。
 午前3時半現在は1オンス=1990ドル台で推移した。
































 

受難のソフトバンク ワイヤーガート前CEOを逮捕 

受難のソフトバンク ワイヤーガート前CEOを逮捕 
2200億円不明事件

ドイツ検察当局は23日、

不正会計疑惑が浮上している決済サービスに関する各種ソリューションを提供する

多国籍企業フィンテック企業、ワイヤーカードの

マークス・ブラウン前最高経営責任者(CEO)を逮捕したと発表した。

収益などを偽って株価を操作した疑いが持たれている。

同社は19億ユーロ(約2280億円)の現金が行方不明になっていると発表している。

同社はこれまでに世界中の決済サービス会社を買収し続け、

世界で200以上の国際的な支払いサービスを提供し、

また100以上の取引通貨に対応している。

米アップルなど世界に幅広い顧客層を持ち、成長期待が高かっただけに波紋が大きい。

不正会計の疑いは2019年1月、英ファイナンシャルタイムズ紙が報じた。

同年4月にソフトバンクグループと戦略提携し、

ソフトバンクGは9億ユーロのCBを通じて5.6%出資している。

同社の株価は2019年4月時点で120ユーロ前後、

現在17.58ユーロ(6月23日現在)/52週レンジでは10.50~159.80ユーロ。

事業は欧州で大きいが、資産は高額買収したためかアジアが大きいとされている。

ソフトバンクGの米Tモバイル株売却2.2兆円分

ソフトバンクグループ(SBG)は23日、保有する米携帯電話大手TモバイルUS株の

3分の2にあたる約2億株を売却すると発表した(米スマホ通信会社スプリント社を

ドイツテレコム系のTモバイルに吸収合併させ、

合併の際、取得したTモバイル株を売却するもの)。

米ヤフーで巨額を手にした孫氏、米ヤフー株は売却し、

その資金で多くの企業の買収資金にあてたものの、

中国アリババのような会社はなかなか現れるものではない。

運も突きかけようとしているのだろうか。

出資する企業の事前事業分析が、五感を優先させ、大マン太郎衛になったのだろうか。

ワイヤーガートの株価は実際の収益と今後の見込みにより株価はある程度戻そうが、

不正会計の責任を取ってすでにCEOは辞任しており、

それにしては戻りが鈍い。収益そのものが悪いのかもしれない。

[ 2020年6月24日 ]

アメリカ、専門職など一部就労ビザ発給停止へ

アメリカ、専門職など
一部就労ビザ発給停止へ

[ワシントン 22日 ロイター] -

 トランプ米政権は、一部の就労ビザの発給を停止する方針を固めた。

政府高官が22日明らかにした。

米経済を支援する措置というが、業界団体は強く反対している。

同高官によると、特殊技能職ビザ(H1B)や企業内転勤者ビザ
(L1)の発給が年内停止される。

非農業季節労働者ビザ(H2B)も食品サービス業を除いて
発給を停止する。

IT(情報技術)大手などの企業や米商工会議所は、

新型コロナウイルスの感染拡大ですでに打撃を受ける
経済をさらに圧迫するとして

ビザ発給の停止に反対する姿勢を示している。

ただ、現在は新型コロナの影響で米国の領事館は世界的に、

通常のビザ業務の大半を停止しており、
今回の措置が直ちに及ぼす影響は限定的とみられる。

すでに米国内にいて有効なビザを保有する人は
影響を受けないという。

高官は、ビザの発給停止に伴い国内で52万5000人分相当の雇用に空きが出るとし、

「米国民の迅速な雇用確保が狙いだ」と強調した。

どのようにして算出した数字なのかは説明しなかった。

一時的な発給停止の対象には、
就労が可能な交流訪問者向けのJビザや、

H1Bビザ保有者の配偶者向けビザも含まれる。

マイクロソフトやスラックが加盟する米ソフトウエア業界団体のBSA/ザ・ソフトウェア・アライアンスは、

米政権に対し「高度な技術を有する外国人の雇用を制限するのをやめるよう」強く求め、

「そうした制限措置は米経済に悪影響を及ぼす」ほか、米国民の雇用機会を減少させると指摘した。

移民支援団体バウンドレスの共同創業者ダグ・ランド氏は、
発給停止の対象に

季節農業労働者ビザ(H2A)が含まれていないことから「トランプ政権の移民政策において農業利権が

大きな影響力を握っていることがうかがえる」と述べた。

高官によると、トランプ大統領は、4月に打ち出した一部の外国人の米国移住を停止する措置も延長する方針。

この措置により米国民約5万人の雇用機会が生まれるという。

4月にこの措置の例外としていた医療従事者は新型コロナ関連の研究や治療に当たる人に限定される。

また、H1Bビザプログラムも現在の抽選制度ではなく、給与の高い順に割り当てる制度へと見直す計画という。

19日のワールド主要株価指数

19日のワールド主要株価指数

下記のアンダーラインを
クリックすると
詳しいことが分かります

日経平均株価22,478.79 123.33TOPIX 

TOPIX (東証株価指数)1,582.80 0.29

NYダウ 工業株30種25,871.46 208.64

S&P 500種3,097.74 17.60

香港 ハンセン指数24,643.89 178.95

ナスダック 総合指数9,946.12 3.07

18日のワールド 主要株価指数

18日のワールド主要株価指数

日経平均株価22,355.46 100.30TOPIX 

TOPIX (東証株価指数)1,583.09 4.00

NYダウ 工業株30種26,048.91 70.70

S&P 500種3,115.44 1.95

香港 ハンセン指数24,464.94 16.47

ナスダック 総合指数9,909.40 1.13


17日の主要株価指数

お勧めコーナーです

下記のアンダーラインをクリックすると、
詳しいことが分かりますよ。

   
17日の主要株価指数

日経平均株価22,455.76 126.45TOPIX



S&P 500種3,124.74 58.15

香港 ハンセン指数24,481.41 137.32

16日の主要株価指数 (本日からのお勧めコーナーです)

 
16日の主要株価指数  
(本日からのお勧めコーナーです)
下記のアンダーラインをクリックすると、
詳しいことが分かりますよ。 
      ☟
        主要株価指数

日経平均株価 22,582.21 1051.26TOPIX 

(東証株価指数)1,593.45 62.67


S&P 500種3,142.04 75.45

香港 ハンセン指数24,344.09 567.14


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22日の欧米市場の株式、債券、為替、商品相場は次の通り。

22日の欧米市場の
株式、債券、為替、商品相場は次の通り。

◎米国市況:米中緊張の警戒で株もみ合い、原油は反落-ドル堅調
  22日の米株式市場ではS&P500種株価指数とナスダック総合指数がもみ合い後に反発。取引終盤にプラス圏に浮上した。
今週は経済活動の再開に向けた楽観と米中の緊張再燃の両方が意識され、ボラティリティーの高い展開だった。
米国債は20年物を中心にしっかり。
  • 米国株はS&Pとナスダック反発、週間では大きく変動
  • 米国債はしっかり、10年債利回り0.66%
  • ドル上昇、米中警戒で逃避需要-対円では横ばい
  • NY原油先物は反落、中国経済巡り需要懸念-週間では13%上昇
  • NY金先物は反発-米中緊張で逃避需要
  S&P500種は前日終値を挟んでもみ合う展開だった。ハイテク株が好調でナスダック総合も上昇した。一方、キャタピラーやジョンソン・エンド・ジョンソンの下げが響いて、ダウ工業株30種平均は下げた。香港の法制度に新たな国家安全法を導入する中国政府の計画は、米中の緊張を高めるとして市場に警戒が広がり、相場を不安定にした。

S&P500種株価指数は前日比0.2%高の2955.45。ナスダック総合指数は0.4%上昇。ダウ平均は8.96ドル(0.1%未満)安の24465.16ドル。
  
ニューヨーク時間午後1時59分現在、米10年債利回りは1ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)低下の0.66%。メモリアルデー(戦没者追悼記念日)の祝日を週明けに控え、この日の米国債市場は米証券業金融市場協会(SIFMA)の勧告に基づき米東部時間午後2時までの短縮取引だった。
  
INTL・FCストーンのグローバル市場ストラテジスト、ユーセフ・アッバシ氏は「市場には買い疲れの兆しがある」と指摘。「株式相場の回復がV字型だったことを考えれば、納得がいく」と話した。為替市場ではドルが円以外の主要通貨に対し上昇。米中間で緊張が高まる兆候を背景に、安全逃避の動きが強まった。
  
主要10通貨に対するドルの動きを示すブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.3%上昇。週間ベースでは0.9%の低下となった。ドルは対円では前日比変わらずの1ドル=107円61銭。
ニューヨーク原油先物相場は反落。中国が今年の経済成長について数値目標の設定を見送ったことで、需要回復への不安が広がった。一方で主要産油国の減産が続き、供給面の改善は進んでいることから、週間では13%上昇、4週連続の上げとなった。
ニューヨーク商業取引所(NYMEX)のウェスト・テキサス・インターミディエート(WTI)先物7月限は67セント(2%)安の1バレル=33.25ドルで終了。ロンドンICEの北海ブレント7月限は前日比93セント下げて35.13ドル。
  
ニューヨーク金先物相場は反発。米中の緊張激化でリスク資産選好の動きが抑えられる中、逃避先として金が買われた。ニューヨーク商品取引所(COMEX)の金先物6月限は0.8%高の1オンス=1735.50ドルで終了。週間では1.2%下落した。
 
Treasuries Firm; New 20-Year Bond Extends Outperformance(抜粋)
Dollar Gains as Hong Kong Law Shrinks Risk Appetite: Inside G-10(抜粋)
Gold Rallies and Base Metals Sag With U.S.-China Tensions Rising(抜粋)


◎欧州市況:株ほぼ変わらず、メディアや旅行株に買い-独債は小幅安
  22日の欧州株は一時の下げを埋め、ほぼ変わらずで終了した。香港に導入予定の中国の国家安全法案を巡る緊張が売りを誘ったものの、メディアや旅行、不動産銘柄が上昇した。
ストックス欧州600指数はほぼ変わらず。週間ベースでは3.6%上昇と、4月10日に終了した週以来の大幅な値上がりだった。国家安全法案を受けて香港での新たなデモ活動への懸念が高まったほか、米中間の緊張を激化させる恐れがあるとしてストックス600はこの日、一時1.7%下げた。
  

欧州債市場ではドイツ債が小幅安。逃避目的の買いが巻き戻された。
  アイルランド債はユーロ圏他国債を下回るパフォーマンスとなった。同国のドナフー財務相が必要に応じて財政赤字の見通しを引き上げると述べたことが材料となった。
  イタリア債とドイツ債のイールドスプレッドは2ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)縮小して209bp。
  英国債はほぼ変わらず。イングランド銀行(英中央銀行)は来週も資産購入規模を据え置いた。
  ドイツ10年債利回りは1bp上昇してマイナス0.49%。フランス10年債利回りは2bp上げてマイナス0.04%。イタリア10年債利回りは2bp下げて1.60%。

原題:Bunds Fall, Italian Bonds Steady; End-of-Day Curves, Spreads(抜粋)

追報:米電力会社PG&E/破産法適用申請(民事再生) 山火事補償

米電力会社PG&Eは1月29日、米連邦破産法第11条

(民事再生法に相当)の適用を申請した。

2017年と18年にカリフォルニア州北部で発生した山火事に

関連する負債が膨らんだ。

1月29日、米電力会社PG&Eは米連邦破産法第11条

(民事再生法に相当)の適用を申請した。

同社は裁判所に対し、55億ドルの事業再生融資

(DIPファイナンス)を認めるよう申し立てた。

破産法の適用は、カリフォルニア州北部地区の連邦破産裁判所に

申請した。

裁判所への提出資料によると、PG&Eの資産は713億9000万ドル、負債は516億9000万ドル。

ジョン・サイモン暫定最高経営責任者(CEO)は「当社は、再建期間を通じて、山火事の安全対策を強化し、カリフォルニア州北部の壊滅的な山火事で影響を受けた地域社会の復興と再建を支援していくことを強く確約する」と表明した。

同社は、破産法の適用申請日以降の商品・サービスの購入については、取引先に通常の条件で代金を全額支払う方針。

裁判所がこうした申し立てに数日中に対応するとの見通しも示した。

株主で投資会社のブルーマウンテン・キャピタル・マネジメントは「破産申請という無責任な計画」の放棄を求める複数の関係者の要求をPG&Eの取締役会が無視したことに「深く失望」していると表明している。

ブルーマウンテンは、2月21日までにPG&Eの取締役候補を提示するとしており、同社の変革を支持するよう全株主に呼び掛けた。

カリフォルニア州では昨年11月、「キャンプファイア」(架線ショートや変電機器による火災)と呼ばれる山火事が発生。

死者数は少なくとも86人に上り、山火事としては同州史上最大の死者数を記録した。

PG&Eは、同社の設備が「キャンプファイア」やその他の山火事の原因と確定すれば、保険でカバーしきれない「相当の支払い義務」に直面する可能性があると警告していた。

カリフォルニア州森林保護防火局は2019年1月、2017年の大規模山火事「タブスファイア」について、PG&Eの設備が原因ではないとの調査報告を出した。

ただ、PG&Eは「タブスファイア」など2017年の山火事の被害を受けた住宅や事業の所有者からの多数の訴訟に直面している。

米、ベネズエラ国営石油会社への制裁発表

[ワシントン 28日 ロイター] 

- 米政府は28日、ベネズエラ国営石油会社(PDVSA)

[PDVSA.UL]に対する制裁を発表した。

ボルトン大統領補佐官(国家安全保障問題担当)は

「米政府はこれまでマドゥロ大統領とその仲間らの

腐敗を暴いてきたが、

きょうの対応で彼らは不正利得が確実に得られなくなる」と述べた。

PDVSAはベネズエラにとって最大の収入源。

PDVSA傘下には米国に製油所を持つ

シトゴ・ペトロリアムがあり、

ベネズエラの最も重要な海外資産となっている。

PDVSAに対する制裁は、

マドゥロ政権がシトゴから資金を吸い上げることを防ぐ狙いだと

米高官は説明した。

これまでトランプ米大統領は、石油部門を狙った制裁は控えてきた。

ベネズエラ国民の生活が一層苦しくなり、

米国内の企業や消費者にも影響が及ぶことを米国は懸念していた。

ムニューシン米財務長官は、米国内のシトゴについて、

資金が管理された口座に送金されることを条件に、

米国内の営業を継続できると説明した。

ムニューシン氏は、石油供給は十分で、

米国内のガス価格にすぐに影響を及ぼすことはないと指摘した。

シカゴ穀物展望〕25日

【シカゴ時事】

来週のシカ

ゴ商品取引所(CBOT)の穀物先物市場では、米中両国が

貿易摩擦緩和に向け、

30、31両日にワシントンで行う閣僚級貿易協議に関心が

集まりそうだ。

中国の劉鶴副首相が訪米し、ライトハイザー米通商代表部

(USTR)代表や

ムニューシン財務長官らとの協議に臨む予定。  

トランプ大統領は米中貿易協議について、「非常にうまくいっている」と指摘。

ハセット大統領経済諮問委員会(CEA)委員長も、

交渉期限の3月1日までの合意を「確信している」と

楽観的な見方を示した。

一方、ロス商務長官は「米国産の大豆や液化天然ガス(LNG)の

購入以外にも多くの課題がある」と述べている。  

ロイター通信が伝えた中国税関総署のデータによると、

18年の米国産大豆の輸入は1660万トンにとどまり、

17年の3290万トンから半減。

中国が米国による貿易制裁に対抗し、米大豆に25%の
報復関税を課した影響が大きい。  

ブラジルでは高温・乾燥天候が引き続き懸念されている。

ロイターのアナリスト調査によれば、18~19年度の
大豆生産予想は1億1700万トン。

昨年11月時点の予想(1億2080万トン)から下方修正され、

過去最高だった前年度の1億1930万トンを下回る見込みだ。 

 一方、過去最長を更新した米政府機関の一部閉鎖が、

2月15日までの3週間解除されることになった。

穀物相場のファンダメンタルズ分析に欠かせない農務省の週間輸出成約高などの統計発表が中止され、

市場関係者は手掛かり材料難に陥っているが、

こうした懸念は一時的に払拭(ふっしょく)される可能性がある。  

25日の清算値は次の通り。 
トウモロコシ3月物=前週末比1.50セント安の380.25セント、
大豆3月物=8.50セント高の925.25セント、
小麦3月物=2.25セント高の520.00セント
(了) [時事通信社]

シカゴ穀物〔週間見通し〕シカゴ大豆

小橋啓・住友商事グローバルリサーチシニアアナリスト=

シカゴ穀物市場は、

月末開催の米中閣僚級協議の行方を見守ることになる。  

足元では、協議の進展期待を背景に、

シカゴ大豆が900セント台をしっかり維持している。

ブラジルの生産高が予想した水準に到達せず、

下方修正されていることも下支え要因になっている。  

また、2019年の米農家の作付け予測では、

大豆からトウモロコシにシフトするとの見通しが出ており、

これも強気の要因になる。  

とはいえ、米中協議の内容を確認するまでは大きく相場が

動くことはないだろう。

期近3月きりで900~930セントで推移するとみる。  

一方、コーンは、独自材料に乏しく、

大豆ほど地合いはしっかりしていない。

作付面積の増加予測を受け、供給が増える可能性が出てきた。

足踏み状態が続くとみられ、

期近3月きりは、370~390セントのレンジを予想する。

(了) [時事通信社]

ゴーン被告妻 夫の逮捕「仏政府も無縁ではない」

【パリ=三井美奈】

会社法違反(特別背任)などの罪で起訴された日産自動車の前会長、

カルロス・ゴーン被告の妻、キャロルさんが、20日に公表された

仏誌パリ・マッチ(電子版)の

インタビューで、夫の勾留は「非人道的」だとして、

マクロン仏大統領に書簡で支援を求めたと明らかにした。

逮捕には仏政府にも責任の一端があると訴えた。

 同誌によると、書簡は10日に提出された。

キャロルさんは「仏政府との合意でルノーが合併を推め、

日産が拒否した。このことは、夫に対する日本側の

執(しつ)拗(よう)な対応と無縁ではないだろう」と述べた。

書簡については、仏外務省を通じて、大統領が近く返事を出すと

連絡があったという。

 キャロルさんは「推定無罪の夫が、どうしてこんなに

長く勾留されるのか」と述べて

日本の司法制度を批判。夫はフランスの薬の服用が認められず、

コレステロールの治療中断を迫られているなどと訴えた。

キャロルさんは国際人権団体ヒューマン・ライツ・ウオッチ

(HRW)にも、

日本の司法制度を批判する書簡を送っている。

シカゴ穀物展望〕18日/大豆、底堅いか

 【シカゴ時事】

来週のシカゴ商品取引所(CBOT)の大豆先物相場は、月末に予定される米中閣僚級の貿易協議や南米の天候懸念を背景に、底堅く推移しそうだ。

週明け21日は、キング牧師生誕記念日で休場となる。

  米中両国は30、31の両日、ワシントンで閣僚級の貿易協議を行う予定。中国の劉鶴副首相が訪米し、ムニューシン財務長官やライトハイザー通商代表部(USTR)代表らとの協議に臨む。

閣僚級協議を控え、中国による米大豆の輸入拡大など相場の支援材料となる観測が広がることも想定される。

  一方、ブラジルでは乾燥した地域での降雨が期待外れだったことから、高温・乾燥天候への懸念が再燃。

アルゼンチン北部では大雨で作付けできなかった地域もあり、南米産の減産予測が目先、相場を下支えするとみられる。

  こうした中、米政府機関の一部閉鎖が長期化し、需給報告や週間輸出成約高など穀物関連の統計発表が中止されている。

市場関係者はここ数週間、手掛かり材料を欠いた状態で取引を行っており、正確な需給動向を確認できない「手探り状態」(アナリスト)が続いている。  

ロイター通信によると、米油実加工業者協会(NOPA)が15日発表した2018年12月の大豆圧砕高は1億7175万9000ブッシェル。

市場予想平均(1億7001万6000ブッシェル)を上回り、同月の圧砕高としては過去最高だった。  

18日の清算値は次の通り。  

トウモロコシ3月物=前週末比3.50セント高の381.75セント、

大豆3月物=6.50セント高の916.75セント、

小麦3月物=1.75セント安の517.75セント(了) [時事通信社]

ゴーンCEO交代を明言 ルノー会長代行、仏フィガロ紙に

【パリ共同】

フランス自動車大手ルノーのフィリップ・ラゲイエット会長代行は、

ルノーの会長兼最高経営責任者(CEO)を務める

カルロス・ゴーン被告の

勾留長期化の見通しを受け「私たちは永続的な措置を取る責任が
ある」と述べ、

ゴーン被告を交代させる考えを明言した。

18日付のフィガロ紙がインタビューを報じた。

 交代の日程について「(手続きには)数日が必要だが、

確定していない」と説明。

ルノーは、指名・ガバナンス委員会の後任候補に関する勧告を

受けてから、

取締役会で決定すると述べるにとどめた。

 フランス政府がゴーン被告の交代を求めたことに関し

「意見に同意する」とした。

売り止まぬトルコリラ、「危機の傷」癒えず

[ロンドン 15日 ロイター] -
 昨年約20年ぶりの大幅な下落を記録したトルコリラだが、金融政策当局の信認がかろうじて崩壊を免れ、為替市場が世界的に落ち着きを取り戻したことから、今年は持ち直しを予想する声が多かった。
しかし年初からの動きは期待を大きく裏切っている。
トルコは政治的な緊張やガバナンスへの不安、金融・財政政策の不透明さなどの悪材料が今もリラの重しとなっている。
昨年のリラ急落の悪影響がまったく薄らいでおらず、中銀が現行の金利水準を維持し、リラ安による物価上昇を食い止めることができるかが問われている。
北大西洋条約機構(NATO)の同盟国である米国との関係が悪化しているほか、中銀が早すぎる利下げに動くのではないかとの懸念が広がり、政府は3月の地方選を控えて財政支出を増やそうとしている。
こうした要因が重なってリラは他の通貨をアンダーパフォームしている。
ノムラのイナン・デミル氏は「今後数日以内に市場の懸念が薄れれば、リラも安定するだろう。
しかしより重要なのはこうした要因が消えていないことで、明らかに当面残りそうなものもある」と述べた。
トルコの経済状況を5つの相場の動きから探ろう。

●リラは下げ止まらず
リラTRY=は昨年まで通年ベースで6年連続で下落。2019年も年初から3%安と新興市場国通貨で最も下げがきつい。
最近のリラ安は、日本の個人投資家による3日の売りをきっかけに始まった。
昨年末に買った分を一気に手放したことから、リラは対円で10%近く急落。
東京金融取引所のデータによると、日本の個人投資家によるこの日のリラの長期ポジションの売り越しは4万2743枚と、昨年8月以来の高水準だった。

●株式は大幅下落
トルコ株式市場は昨年、リラ建てで20%下落した。
国際金融協会(IIF)のデータによると、外国人投資家は昨年、トルコの株式と債券を売り越した。
株式と債券の両方で売り越しとなったのは2015年の危機以来で、株式市場からは10億ドルが流出した。
中銀のデータによると、株式と債券からの資金流出は年明け後も続いている。
非居住者は1月4日に終わった週に株式と国内債券を売り越した。

●債券は割高
JPモルガンは長期平均からの乖離を調べ、トルコの10年物国債は世界で最も割高だと結論付けた。
ドイツ銀行は先に、投資を避けるべき金融商品のリストにトルコ国債を掲載した。
トルコ国債は10年物の利回りが15.7%なのに対して、インフレは20%を超えており、既に実質利回りが大幅なマイナスとなっている。

●相次ぐ格下げ
トルコは混乱の深刻化に伴い、昨年主要な格付け会社から相次いで格付けを引き下げられた。
S&Pグローバルは3カ月間に2度の格下げを発表し、ムーディーズも格付けを2度下げた。
ムーディーズとフィッチの格付けはS&Pの「Bプラス」に相当し、まだ引き下げ余地がある。

●ボラティリティは高止まり
デリバティブ市場は今年のリラ相場について、混乱は小さくなるが完全な沈静化は見込めないと示唆している。リラのインプライドボラティリティ(予想変動率)は1週間物から1年物までがすべて、リラ危機が最も深刻だった昨年8月の半分以下の水準に低下した。
しかし新興国市場が世界的に上昇基調を保っていた昨年同時期に比べると、まだ2倍以上だ。

●くすぶる早期利下げの不安
トルコ中銀は16日の会合で政策金利を24%に据え置く見通しだ。
しかしインフレが急低下しており、予想を裏切る中銀の過去の政策判断や大統領の利下げ要求などから、中銀は今回は現状維持を決めても早い段階で利下げに踏み切るのではないかと関係者は危惧している。
利下げの次期と幅はリラと債券の両市場を大きく左右する。

(Karin Strohecker記者、Marc Jones記者)

シカゴ穀物(15日)大豆/小麦/トウモロコシ

豆ミールは続落。
3月きりの清算値は2.5ドル安の309.3ドル。  
大豆油も続落。
3月きりの清算値は0.16セント安の28.24セント。

続落。約2週間ぶりの安値を付けた。
テクニカル要因による売りが出たことに加え、
主要な輸入国・中国の需要への懸念が響いた。  
3月きりの清算値は10.25セント安の893.25セント。
20日と50日の両移動平均の突破に難儀し、100日移動平均をわずかに上回る水準で引けた。  
米中貿易協議をめぐる懸念が穀物相場を圧迫した。
グラスリー米上院議員は15日、米通商代表部(USTR)は先週の中国との
貿易協議で構造的問題に関して進展はなかったとみていると語った。  
中国でのアフリカ豚コレラ発生をめぐる懸念も相場を圧迫。
中国農業省は、豚コレラの感染拡大を受けて91万6000頭を殺処分したと発表した。

続落。
テクニカル要因の売りが出たことに加え、トウモロコシや大豆が
大幅に下げたことで小麦も圧迫された。  
3月きりの清算値は3.25セント安の511.0セント。
3月きりは20日と50日の移動平均などテクニカル上の節目の
水準にある上値抵抗線の突破に苦しんだ。  
米中貿易協議をめぐる懸念が穀物相場を圧迫。
またドル高も小麦相場の重しになった。  
米プレーンズでの最近の降雪が、急な寒波から一部の作物を守れるほど
広範囲ではなかったとの懸念が、相場の下げ幅を抑えた。

トウモロコシ大幅反落、約7週間ぶりの安値を付けた。
テクニカル要因による売りが出たことに加え、米中貿易協議への懸念が響いた。  
3月きりの清算値は7.25セント安の371.25セント。
一時は11月28日以来の安値を付けた。
下落率1.9%は3カ月半ぶりの大きさ。  
3月きりはチャート上で20日、50日、100日のそれぞれの移動平均での下値支持線を割り込んだ。  
米中貿易協議をめぐる懸念が穀物相場を圧迫。
グラスリー米上院議員は15日、米通商代表部(USTR)は
先週の中国との貿易協議で構造的問題に関して進展はなかったとみていると語った。
(ロイター時事)

米電力会社PG&Eが破産へ 加州山火事の影響

米カリフォルニア州で相次いだ山火事で、出火原因との関連が指摘されている地元の電力会社が14日、訴訟などによって日本円で3兆円を超える負債を抱える可能性があるとして、日本の民事再生法にあたる連邦破産法11条の適用を申請する準備に入ったと発表した。

アメリカ連邦破産法11条の適用を裁判所に申請する準備に入ったのは、カリフォルニア州の大手電力会社、PG&E。

カリフォルニア州では、昨年11月に北部のパラダイスで大規模な山火事が発生して86人が死亡し、火が出る直前にこの電力会社の送電線に不具合が起きていたことが確認されている。

また、一昨年10月に葡萄畑が広がワイナリーが集積する北部のソノマ郡やナパ郡で発生した山火事では40人以上が死亡し、消防当局はこの電力会社の設備の火花が一因だったと結論づけた。

カリフォルニア州では、一連の山火事でこの会社を相手取った多くの訴訟が起きていて、

会社によると負債は300億ドル、日本円で約3兆2千億円を超える可能性があるということで、
1月29日にも破産法の適用を申請する予定という。

PG&Eは「今後も電力の安定供給を続ける」とコメントしている。

電力会社は、本来は収益が安定しているが、PG&Eの株価は、一昨年10月に山火事が発生する前の水準に比べて90%近く下落している。
以上、
加州の山火事は
1、電力会社の送電線や電力施設の老朽化
2、雷
3、アウトドアの火の後始末不足
4、タバコ等の投げ捨て
5、住宅火災からの延焼
などが挙げられている。

電力会社の経営陣は、利益に先走知るしかなく、老朽化のため送電施設を更新すれば、利益が出なくなり、ハゲタカ株主たちから評価されず、能無しとして辞めさせられてしまう。

経営陣は、利益をより多く出し続ける宿命を帯びている。

ハゲタカ経済(=竹中平蔵が導入した新自由主義)の限界だろう。

フクシマ原発大爆発とも共通している。

天災は忘れたころにやってくるという日本の古えからの教訓は、自らの利益だけに執着する政治家・官僚・御用学者・ハゲタカ経済の経営陣にはまったく生かされない。

干ばつ拡大の豪州、最低気温が過去最高

[シドニー 15日 ロイター] -

 オーストラリア当局は、南東部ニューサウスウェールズ州などの一部で気温が過去最高の水準に上昇していることを受け、今後数日間、屋外での活動を控えるとともに積極的に水分を摂取するよう呼び掛けた。

最も人口の多い同州の一部や西部ウエスタンオーストラリア州では、夜間の最低気温が過去最高の摂氏33度まで上昇した。

豪気象局によるとニューサウスウェールズ、サウスオーストラリア、ビクトリア州の一部では16日、最高気温が45度以上に達する可能性があるという。

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ニューサウスウェールズ州政府の環境衛生責任者は「身体活動を避け、十分に水分を取ることが現在不可欠だ」との声明を発表した。

豪州では、人口2500万人のうち5分の4が沿岸部に集中しており、夏季はビーチでのんびり過ごす人が多い。

だが、異例の気温上昇により、現在見舞われている深刻な干ばつが悪化するとの懸念が広がっている。

ナショナル・オーストラリア銀行(NAB)のアグリビジネス担当エコノミスト、フィン・ジーベル氏は「ソルガム(サトウモロコシ)などの農産物にとって、この気候は吉報とは言えない」と述べた。

豪州は世界第4位の小麦輸出国だが、今年の生産量は干ばつにより10年ぶりの水準に落ち込むと予想されている。

米ニューモント:ゴールドコープ買収

米産金大手ニューモント・マイニングは14日、

カナダの競合ゴールドコープを買収すると発表した。

買収規模は100億ドル(約1兆800億円)。

合併後は世界最大の産金会社が誕生する。

  ニューモントは1株につき自社株0.3280株を支払う。

これは過去20日間のゴールドコープの株価加重平均を17%上回る。

ニューモントはまた、ゴールドコープ1株につき2セントも支払う計画だ。

新会社の金の産出量は年間約790万オンスに達する。

  合併後の新会社は今後2年間で最大15億ドル相当の資産を売却する計画だ。

ニューモントは買収による当初のコスト削減効果として、年間1億ドルを約束した。

〔シカゴ穀物展望〕大豆、頭重いか(11日)

【シカゴ時事】

来週のシカゴ商品取引所(CBOT)の大豆先物相場は、米中貿易協議や南米の生産高予測への失望感を背景に値を崩した今週の流れを引き継ぎ、頭重い展開となりそうだ。

米農務省は11日に1月需給報告を発表する予定だったが、政府機関の一部閉鎖の影響で発表を延期。

新たな発表日は決まっていない。  

米中両国は7~9日、北京で次官級貿易協議を行った。

米通商代表部(USTR)は、中国が米国から農産物などを「相当量」購入することを約束したと説明しているが、中国は具体的な購入量を明らかにしていない。


このため、交渉進展への期待感から9日に反発していたシカゴ大豆相場は翌10日、失望売りで急落した。  

ブラジル国家食糧供給公社(Conab)は今週、2018~19年度の同国の大豆生産高予測を1億1880万トン(従来予想1億2007万トン)に下方修正。

南部産地が高温・乾燥天候に見舞われたことなどが要因だが、修正幅は市場予想を大きく下回った。  

ブラジルの農業調査会社アグロコンサルトとアグルーラルも同予測をそれぞれ1億1760万トン
(1億2280万トン)、1億1690万トン(1億2140万トン)に引き下げた。

ただ、「下方修正されても豊作に変わりはなく、支援材料になっていない」(アナリスト)ようだ。  

米国では政府機関の一部閉鎖の影響で、需給報告などの発表のめどが立たない異例の事態となり、
市場関係者は手掛かり材料を欠いている。

こうした中、米油実加工業者協会(NOPA)が
15日に公表する18年12月の大豆圧砕高は、大豆の需給動向を探る数少ない材料として注目されそうだ。  

ロイター通信がまとめた1月需給報告の市場予想調査によると、
18~19年度の米国産大豆の単収予想平均は1エーカー当たり51.8ブッシェル(前月52.1ブッシェル)、
トウモロコシは178.0ブッシェル(178.9ブッシェル)と、いずれも下方修正が見込まれている。  

11日の清算値は次の通り。  

トウモロコシ3月物=前週末比4.75セント安の378.25セント、
大豆3月物=11.25セント安の910.25セント、
小麦3月物=2.50セント高の519.50セント

(了) [時事通信社]

サウジ国営石油21年に上場

サウジアラビアのファリハ・エネルギー産業鉱物資源相は9日、

リヤドで記者団に対し、世界最大の石油会社である

国営サウジ・アラムコ

の新規株式公開(IPO)を2021年に実施する考えを表明した。

欧米メディアが報じた。

 アラムコのIPOを巡っては、18年夏にいったん中止になったことが明らかになった。

サウジ政府は断念していない考えを示していた。

企業価値は2兆ドル(約220兆円)ともいわれており、

大型の上場案件として注目を集めそうだ。

 ファリハ氏はアラムコの企業価値は金融市場が評価するとしつつ

「原油埋蔵量は(価値を定める際の)一つの基礎となる」と語った。

アラムコが19年4~6月に社債発行による資金調達を実施する計画も明らかにした。

 サウジ政府は株式公開から得られる多額の資金を、

石油に代わる分野の産業育成などに振り向けたい考えとみられる。(共同)

ドイツ:12月失業者数、市場予想上回る減少

ドイツの失業者数は再び減少した。

5年間にわたる減少傾向を継続し、

企業が独経済に自信を持っていることを示唆した。

ドイツ連邦雇用庁が4日発表した12月の失業者数は

季節調整済みで1万4000人減の226万人だった。

減少幅はエコノミストの予想よりも大きく、

保護主義や英国の無秩序な欧州連合(EU)離脱といった

脅威が膨らんでいるにもかかわらずドイツ経済の

成長の勢いは堅調が続くとみる

同国連邦銀行(中央銀行)の見通しを裏付けた。

失業率は5%で、前月から変わらなかった。

連邦雇用庁のシーレ長官は

「景気の拡大は幾分の勢いを失ったが、

労働市場は順調な展開が続いている」と指摘。

「企業の新規採用需要は依然として極めて強い水準だ」と語った。

12月の米雇用統計では、

12月の米雇用統計では、雇用者数の伸びが

10カ月ぶりの大きさとなった。

平均時給の伸びも加速し、労働参加率も上昇。

経済へのリスクは高まっているものの

、米雇用市場は力強いことが示された。

米労働省の4日発表によると、12月の非農業部門雇用者数

(事業所調査、

季節調整済み)は前月比31万2000人増。

ブルームバーグがまとめたエコノミスト予想のいずれをも上回った。

11月は17万6000人増(速報値15万5000人増)に上方修正された。

12月の平均時給は前年同月比3.2%増と、市場予想(3.0%増)

を上回り、

10月に記録した2009年以降の最速ペースに並んだ。

失業率は3.9%と、約50年ぶりの低水準(3.7%)

となった11月から上昇。

5カ月ぶりの高水準となった。

能動的に職探しをする人が増えたことを反映している。

〔ロンドン金属〕銅、下落(2日)

▽銅=銅の直物はロンドン金属取引所(LME)の公式値で126.00ドル安の5838.50ドル、
3カ月物は119.00ドル安の5861.50ドルと、それぞれ続落した。
カーブ取引は123.00ドル安の5842.00ドル。  

マレックス・スペクトロンのアラステア・マンロー氏は「(昨年12月の)中国・財新のPMI統計が49.7と市場予想から下振れし、2017年5月以来の低水準になった。

非鉄相場はこれを受けて圧迫された」と指摘した。
ロイター通信は銅相場が3カ月半ぶりの安値を付けたと報じた。  
英CMCマーケッツのデービッド・マッデン氏も「ニュースにより、世界経済の減速をめぐる懸念が加速した。

銅相場は(昨年)8月の安値水準に向かいつつあると思われる」と話した。  

▽アルミ=直物は11.50ドル安の1857.50ドルと8営業日続落。

3カ月物は0.25ドル高の1846.00ドルと、8日ぶりに上昇した。カーブ取引は49.00ドル安の1797.00ドル。  

▽ニッケル=直物は155.00ドル安の1万0437.50ドルと続落。

3カ月物は175.00ドル安の1万0527.50ドルと4日続落した。

カーブ取引は175.00ドル高の1万0870.00ドル。  ▽鉛、

その他=鉛の直物は34.00ドル安の1974.50ドル、
3カ月物は33.00ドル安の1984.50ドルと、いずれも続落した。
カーブ取引は66.00ドル安の1955.00ドル。
亜鉛の直物は49.00ドル安の2461.00ドルと3日続落。

3カ月物は55.00ドル安の2395.50ドルと続落した。

カーブ取引は61.00ドル安の2409.00ドル。  

スズの直物は25.00ドル高の1万9512.50ドルと続伸。

3カ月物は22.50ドル高の1万9472.50ドルと続伸した。

カーブ取引は30.00ドル高の1万9480.00ドル。
(ロンドン時事) 

年明けの米国株式市場は軟調な滑り出し

今年も宜しくお願い致します。
ミチヒロ企画  箕面

 年明けの米国株式市場は軟調な滑り出しから切り返し、主要3株価指数はプラス圏で引けた。

世界的な景気鈍化への懸念が重しとなったが、押し目買いが優勢となった。

ただ引け後には米アップル(AAPL.O)が売上高予想の下方修正を発表。引け後の取引で同社株は8%安となり、S&P株価先物ESv1は0.5%安となっている。

市場では年明けに投資資金が回帰する「1月効果」を期待する声が出ている。

イベントシェアーズの最高投資責任者ベン・フィリップス氏は「方向感は乏しいが、来週にも1月効果があるとみている。

足元(の株式市場)はセンチメントが主導しており、ファンダメンタルズより勝っているようだ」との見方を示した。

財新/マークイットが2日発表した12月の中国製造業購買担当者景気指数(PMI)が1年7カ月ぶりに節目の50を下回ったことを受け、株価は序盤、下落していた。

エネルギー株.SPNYが上げを主導。


原油価格の上昇が追い風となった。

一方、ヘルスケア株.SPXHCやディフェンシブセクターの不動産株.SPLRCR、公益株.SPLRCU、主要消費財株.SPLRCS.などが下落した。
11業種のうち値上がりは7業種。

バークレイズが時価総額の大きい米銀株が今年上昇しS&P総合500種指数をアウトパフォームする可能性あるとの見方を示したことを受け、銀行株が買われた。

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個別銘柄では、米電気自動車(EV)メーカー大手テスラ(TSLA.O)が6.8%安。

第4・四半期の「モデル3」の販売台数が市場予想を下回ったほか、EV購入者を対象とする税控除額の減額に対応するため、米国で販売する全ての自動車で値下げを実施すると発表した。

米ゼネラル・エレクトリック(GE)(GE.N)は商いを伴って6.3%高。

2018年に50%超の下げとなったため、押し目買いが入っているという。

ニューヨーク証券取引所では値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を2.10対1の比率で上回った。ナスダックでも2.42対1で値上がり銘柄数が多かった。

米取引所の合算出来高は約78億株。

直近20営業日の平均は91億8000万株。

終値 前日比 % 始値 高値 安値 コード
ダウ工業株30種 23346.24 +18.78 +0.08 23058.61 23413.4 22928.5 .DJI
7 9
前営業日終値 23327.46

ナスダック総合 6665.94 +30.66 +0.46 6506.91 6693.71 6506.88 .IXIC
前営業日終値 6635.28
S&P総合500種 2510.03 +3.18 +0.13 2476.96 2519.49 2467.47 .SPX
前営業日終値 2506.85
ダウ輸送株20種 9202.47 +32.07 +0.35 .DJT
ダウ公共株15種 701.04 -11.89 -1.67 .DJU
フィラデルフィア半導体 1165.30 +10.13 +0.88 .SOX
VIX指数 23.22 -2.20 -8.65 .VIX
NYSE出来高 10.13億株 .AD.N
シカゴ日経先物3月限 ドル建て 19855 + 15 大阪比 <0#NK:>
シカゴ日経先物3月限 円建て 19815 - 25 大阪比 <0#NIY:>

24日のNY特急便

ニューヨーク市内がクリスマスムード一色に染まるなか、米株式市場だけは重苦しい雰囲気が立ちこめていた。

半日取引となった24日のダウ工業株30種平均は4営業日続落し、下げ幅は650ドルを超えた。

この日、市場参加者の間で話題になったのはムニューシン米財務長官のツイッター発言だった。

市場の動揺を抑えようとする同氏の行動が、かえって市場の不安をあおる悪循環に陥った。

「休暇シーズンで市場は機能不全だ」。

米インスティネットの株式トレーダー、フランク・カッペレリ氏は24日、顧客向けメモでこう記していた。

テクニカル指標の一部ではすでに「売られすぎ」のサインが点灯しており、経験則通りなら短期的な反発が期待できるが、24日までことごとく裏切られてきた。

カッペレリ氏は「今年の相場から何かを学ぶとすれば、過去のリターンは未来のパフォーマンスを予測できないということだ」と述べた。

24日の米株市場で「売り材料」とささやかれたのは、アジアの株式市場が開く前に飛び出したムニューシン財務長官のツイートだった。

米銀大手6行のトップと相次ぎ電話で会談し、市場の流動性について確認したという。

さらに米財務省は米連邦準備理事会(FRB)や米証券取引委員会(SEC)などの代表者と金融市場を巡る大統領作業部会(PWG)を24日に開くと公表した。

PWGは1987年の株価暴落後に発足した会議だ。

「なぜムニューシンは誰も不安を感じていない問題を確認したのか、市場は不思議に思っている」。

米ジョーンズトレーディングの上場投資信託(ETF)取引責任者、デイブ・ルッツ氏は市場の雰囲気をこう伝えてくれた。

トレーダー仲間たちとの会話では、株式市場の流動性や銀行システムの安定性が失われると心配する声はなかったという。

相場急落に直面してもウォール街はここまで冷静さを保っていた。

個人投資家の節税目的の売りやファンドの解約売り、ボラティリティー(相場変動率)の上昇による機械的な売り……。

売りたい投資家の多さに対して、買い手が圧倒的に少ない。

24日は日本とドイツが休場だったことに加え、米国は25日の休場を控えていた。

季節的な買い手不在の状況が、相場を実態以上に悪く見せているとの認識が一般的だ。

「ここで市場の安定性を強調するのは、混雑した映画館で『火事だ』と叫ぶようなもの」。

ダラス連銀の元アドバイザーでクイル・インテリジェンス創業者のダニエル・ディルマチノ氏はムニューシン発言についてツイッターでこう述べた。

市場がパニックを起こしていないにもかかわらず、米財務長官が流動性枯渇リスクを強く意識した行動をとり、市場の疑心暗鬼を生んだとの見方だ。

実際、24日は株売りの裏で安全資産とされる米国債が買われ、長期金利は低下した。

市場参加者はすでにクリスマス休暇明けの相場を見据えている。

需給面では株や債券を一定の組み入れ比率に従って運用する年金基金など大手機関投資家の大口買いが期待されていた。

株価急落で運用資産に占める株式比率が低下、基準値に戻すための買いが必要になるからだ。投資尺度の面では割安感も出ている。

ただ経済政策の司令塔である米財務長官が取り乱し始めたとすれば、真実がどうであれ、投資家はより用心深くならざるをえない。

21日のNY特急便

金融政策への過度な懸念はある程度和らいだのではないか。

「米連邦準備理事会(FRB)は市場の声を注意深く聞いている。

現時点の米経済見通しも今後見直すかもしれない」。

21日午前、米CNBCテレビに出演したニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁の発言が伝わると、ダウ工業株30種平均は400ドル高近くまで上げる場面があった。

FRBは19日の米連邦公開市場委員会(FOMC)で今年4回目の利上げを決め、強い米経済を念頭に来年も2回の利上げ見通しを示した。

これが「FRBはタカ派だ」との市場の懸念を招いたが、ウィリアムズ氏は「利上げを続けると約束したわけではない」と釈明。

FRBが進める資産圧縮についても「経済データをよく見て正しい判断をしたい」と述べ、柔軟に進める考えを強調した。

FOMC副議長も務めるウィリアムズ氏はFRBの実質的なナンバー2だ。そんな人物の発言とあって、市場では「グッドニュース。

今日だけでなく、来週の米株相場のラリーもありうる」(米金融サービス会社ミラー・タバックのマシュー・マリー氏)と手放しで好感する声も聞かれた。

米金融政策への市場の警戒が行き過ぎていたのは確かだろう。

市場予想平均の19年の米実質国内総生産(GDP)伸び率は2.5%と、2%程度とされる潜在成長率を上回る。

来年前半は「昨年の所得税減税の影響で還付金が膨らみ、個人消費を押し上げる」(モルガン・スタンレーのエレン・ゼントナー氏)とみられ、景気減速が鮮明になるのは来年後半からとの見方が大勢だ。

高い経済成長、50年ぶりの低さにある失業率。

JPモルガン・チェースのマイケル・フェローリ氏は「現状では(経済を冷やしもふかしもしない)中立水準まで政策金利を戻しておきたいと考えるのは理にかなっている」と指摘する。

しかし、ウィリアムズ発言を受けた株価上昇は長続きせず、午後には下げに転じた。

引けにかけて一段安となり、ダウ平均の終値は414ドル安。

金融政策の暗雲が去っただけでは晴れ間は見えなかった。

投資家の本当の懸念は米企業業績にあるためだ。

この日はFANG(フェイスブック、アマゾン・ドット・コム、ネットフリックス、グーグル)を中心にハイテク株が総崩れとなった。

米運用会社フォートピット・キャピタル・グループのキム・フォレスト氏は「世界景気の減速が逆風となり、広告収入や海外のサービス利用者数が伸び悩む懸念がある」と話す。

FANG株はPER(株価収益率)が高く、増収増益でも伸び率が鈍化しただけで売られてしまう。

「クリスマス休暇の前に持ち高を手じまう動きが出たのだろう」(フォレスト氏)という。

今月は記録的な株安になっている。

21日までのダウ平均の下げ幅は3093ドルと単月では過去最大で、2番目に大きいリーマン・ショック直後の08年10月(1525ドル)の2倍以上。

下落率は12.1%に達し、12月としては大恐慌時の1931年(17.0%)に次ぐ過去2番目の大きさだ。

1カ月後に始まる米企業の決算で数字を確認するまでは買いに動けない。

それどころか決算内容が一段の売りを招く恐れもある。市場には底なしの弱気が漂っている。

11日のNY特急便

11日の米株式市場でダウ工業株30種平均は反落した。

朝方に米中貿易交渉への期待感から先物主導で一時370ドル近く上昇したあと午後にかけて下げに転じ、不安定な値動きが続いた。

最近では「底割れ」を防ぎたい押し目買いが生命線となっているが、本格反転のきっかけはなおつかめていない。

「久々に『上げ』らしい『上げ』がみられるのではないか」。

11日早朝、欧州株高を受けてダウ平均などの米株価指数先物が上昇しているのを知り、ニューヨークの証券会社の営業担当は安堵をみせていた。

中国商務省は米国時間の10日夜に米国のムニューシン財務長官やライトハイザー米通商代表部(USTR)代表と中国の劉鶴副首相が電話で協議したと発表した。

さらに米ブルームバーク通信は、中国政府が米国からの輸入自動車にかける関税の引き下げを検討していると報じた。

米国の要請に基づいて中国通信機器大手の華為技術(ファーウェイ)幹部がカナダで逮捕されて以降、米中の対立激化への懸念が市場を揺らしてきた。

一連の動きは米中の対話の糸が切れていないことを示し、目先の反発を狙う筋には格好の買い場となった。

株価押し上げの好機とみたのか、トランプ米大統領も「参戦」した。

午前8時20分ごろ、わざわざツイッターに「中国との間で、とても生産的な対話が続いている! 重要な発表に注目せよ!」とつぶやき、先物相場を一段と押し上げる場面もあった。

ところが、この日の相場も一筋縄ではいかなかった。

午後にかけて下げに転じた理由の一つは、当のトランプ氏の動き。

民主党議会指導部との予算案を巡る協議で、テレビカメラの前でメキシコとの国境の壁建設を巡って激しく衝突。トランプ氏は「政府機関を閉鎖する」と繰り返し、政治の混乱への懸念を誘った。

トランプ氏が民主党との衝突を見越し、事前に株価に「のしりろ」をつくりたかったのか、単に自らの言動が株安の要因となることに無自覚なだけなのかは判然としない。

だが、市場がトランプ氏の通商・財政政策に振り回されていることは確かだ。

いまの米株価を支えているのは、「底割れ」を防ごうという投資家の意志かもしれない。

たとえば、機関投資家が注目するS&P500種株価指数。

10日は節目となる2600割れが一時的な現象にとどまったことで、ヘッジファンドなど短期の戻りを期待する買いが集まり、反発して終えた。

S&P500種は最近の下げで今年つけた取引時間中の安値(2月の2532と4月の2553)が視野に入っていた。

今年の最安値を下回る「底割れ」のリスクが迫っていたわけだ。

前日は一時2600の「防衛ライン」が破られ、2583まで下げたものの、そこからの反発が力強かった。

このところの「株離れ」でヘッジファンドはいったん身軽になっており、一部はこうした短期の反発狙いの買いに参戦しているもようだ。

11日も一時2621まで下げ、再び防衛ラインに接近したが、その場面では買いも増え、終値では前日比0.04%安の2636と大台を保った。

先行きは見通しにくい。「10月以降、3回にわたって2800の上値抵抗線に跳ね返されたあと、2600という重要な支持線を試されている」。

米調査会社ファンドストラットのストラテジスト、ロブ・スライマー氏は米株市場の現状をこう指摘する。

底値割れは防げるのか。

同氏は長期では米株に強気だが、第2次世界大戦後から続く4年ごとのサイクルに照らすと「2019年を通して不安定となる可能性を示唆する」という。

底値とみるのは、200日移動平均に近い2350。

ここから1割ほどの下落がありうることになる。

米資産運用大手のブラックロックの分析によると、18年のグローバル市場は株式と債券の運用収益がそろってマイナスで終わる可能性があるという。

1991年以降でみると、2015年以来、2度目の珍事だ。

低金利の時代が終わりつつあるなか、景気循環も後半に入った。

貿易摩擦や欧州の政治混乱などのリスク要因は山積しており、市場の不安定さは増している。

同社の投資研究所ストラテジスト、リチャード・ターニル氏らは「19年は株、債券ともにプラスの収益を生む可能性があるとみている」と予測するが、「リターンは弱いだろう」とやや慎重だ。

米景気が19年末までに後退するリスクは19%と低いため、米株にも強気を維持する。だが、累積的な後退リスクは20年末までに38%、21年末までに54%と積み上がっていく。

来年にかけての米株式市場はやはり先々のリスクを強く意識しながらの取引にならざるを得ないようだ。当面は「底割れ」回避を巡る厳しい攻防が続くかもしれない。

7日のNY特急便

米中の「一時休戦」で和らいだにみえた貿易摩擦への警戒感がぶり返している。

7日の米株式市場でダウ工業株30種平均は3日続落し、週間の下落幅は1149ドルと前週の上昇分の9割を失った。

米中の貿易交渉を巡り、トランプ米政権の高官から正反対のメッセージが飛び出し米株式を手放す動きが再び強まった。

「単純に引き上げるだけだ」。

米CNNのインタビューに応じたナバロ大統領補佐官は90日間の猶予期間中に中国との貿易問題が解決しなかった場合の対応を問われ、2000億ドル分の中国製品の関税を直ちに引き上げる考えを示した。1日の首脳会談の関税引き上げ先送りを好感した株買いは急速に勢いを失った。

米CNBCに登場した米国家経済会議(NEC)のクドロー委員長は「良好でしっかりとした動きがあれば」90日間の猶予期間を延長する考えを示していた。

市場はナバロ氏の強硬姿勢に反応し、キャタピラーやボーイング、インテルなど中国への収益依存度が高い銘柄を中心に売りが出た。

中国通信機器最大手、華為技術(ファーウェイ)幹部の逮捕が明らかになり、6日に一時800ドル近く下げたダウ平均が79ドル安まで下げ渋ったきっかけは米連邦準備理事会(FRB)の利上げ打ち止め観測だった。

7日も2019年の利上げ打ち止め観測が強まったが、貿易摩擦への警戒感が期待を打ち消した。

米労働省が発表した11月の雇用統計は、非農業部門の雇用者数の前月比の増加幅が15万5000人と前月の23万7000人から減速し、市場予想も下回った。

物価の先行きを占う平均時給は前年同月比で3.1%伸び2カ月続けて3%台を維持したが、市場予想の3.2%には届かなかった。

やや弱めの内容だったが、市場では18~19日に開く米連邦公開市場委員会(FOMC)の利上げを妨げるほどではないとの見方が大勢だ。

一方、「雇用者増の減速と引き締まり気味の金融環境は19年の四半期ごとの利上げという見通しに有意な下振れリスクをもたらす」(ゴールドマン・サックスのヤン・ハチウス氏)と先行きの利上げペースが鈍るとの声が聞かれた。

シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)が金利先物から算出する「フェドウオッチ」によると市場の12月利上げの織り込み度合いは75%前後と1カ月前からほぼ横ばいだった。

一方、19年12月までの織り込み度合いでは、「1年間据え置きまたは利下げ」が1カ月前の10%から46%程度まで急速に高まっている。

FRBのブレイナード理事は7日の講演で「追い風が衰えているにもかかわらず経済は良好な方向に向かっているが、ある種の逆流に直面するかもしれない」と指摘。

段階的な利上げを続けたことで「これまで進めてきた政策の効果を見極める十分な時間を得られた」と市場の見方を裏付けるような慎重姿勢を示した。

7日は長短金利ともに低下したが、株式市場で好感した動きは限られた。

EPFRグローバルによると5日までの1週間で米株式ファンドからは35億ドルの資金が流出し、15億ドルが米国債ファンドに流入した。

市場で広がっているのは「質への逃避」だ。

貿易摩擦への警戒がリスク回避を促す展開はしばらく続きそうだ。

6日のシカゴ市場で//7日の東京商品取引所で

6日のシカゴ市場で主要穀物は大豆主導で下げた。

米国の要請を受けたカナダ当局が中国の通信機器大手、華為技術(ファーウェイ)の幹部を逮捕したため、米中関係が悪化し貿易交渉が難航するとの懸念が広がった。

ただ、下げ幅は限られた。

市場には「トランプ米政権が示した中国の大豆買い付けが実現するかどうか見極めたい」(米穀物アナリスト)との向きが多く、一段の売りには慎重だ。

大豆1月物終値は前日比4セント安の1ブッシェル=9.0950ドル。

トウモロコシは大豆につれ安した。

3月物終値は1.50セント安の3.8275ドル。

小麦は輸出低迷を嫌気する売りが出た。

3月物終値は同2.50セント安の5.1550ドル。

7日の東京商品取引所で金が続伸した。

白金など他の貴金属の相場下落をきっかけに利益確定売りが先行したものの、一巡後は押し目買いが優勢になった。

市場では、世界経済の先行きなど「不確定要素が多いため(投資家がリスク回避姿勢を強める局面で買われやすい)金相場は、まだ上昇基調を保っている」(国内証券のアナリスト)との声が聞かれた。

トウモロコシは続落した。

原油先物相場の大幅下落を受け、エタノールなどトウモロコシを原料とする代替エネルギーへのシフトが進みにくいとの見方から売りが出た。

以下は主な商品(期先)の清算値。

・金        4486円   5円高

・白金       2863円   15円安

・ガソリン   5万1790円  740円安

・原油     4万 690円  1070円安

・ゴム(RSS)  164.4円  0.4円高

・トウモロコシ 2万4020円  230円安

・一般大豆   4万7300円  410円安

※単位は

金と白金が1グラム、

ガソリンと原油が1キロリットル、

ゴムが1キログラム、

トウモロコシと一般大豆が1トン。

6日のNY特急便

ジョージ・H・W・ブッシュ元米大統領の国葬に伴う休場明けの6日、米株式市場でダウ工業株30種平均は2営業日続落し、節目の2万5000ドルを割りこんだ。

5日に中国通信機器最大手、華為技術(ファーウェイ)幹部の逮捕が明らかになり、同社と取引が大きい半導体関連株が下落。

米中対立の激化懸念から中国事業の比率が高いボーイングやキャタピラーも売られた。

米司法省の要請を受けてカナダ当局がファーウェイの孟晩舟・最高財務責任者(CFO)を逮捕したのは今月1日。

アルゼンチンで米中首脳会談が開かれたのと同じ日だ。

首脳会談ではトランプ米大統領は習近平(シー・ジンピン)国家主席を「習氏との関係は素晴らしい」と持ち上げたが、融和ムードは数日しか続かなかった。

トランプ氏はワシントンに戻るなり、「私は関税マンだ」(4日のツイッター)と中国へのけん制を再開した。

続いて明らかになったファーウェイ幹部の逮捕は、ウォール街に少しだけ残っていた楽観論を吹き飛ばした。

米証券アナリストは「米中協議がこれから本格化しようとするなかで、最悪のタイミングだ」と話す。中国でもネットなどで米政権への国民の批判が強まっている。

ファーウェイ幹部の逮捕容疑は米国によるイラン制裁への違反。

米商務省が4月に米国企業との取引禁止を命じた中国通信機器2位の中興通訊(ZTE)と同じだ。

ノースランドキャピタルマーケッツのティム・サバジョー氏は「ファーウェイは売上高規模や中国政府とのパイプでZTEと格が違う。

同様の取引禁止命令が出た場合、米半導体産業への影響は比べものにならない」と指摘する。

ファーウェイの売上高はZTEの5倍、米国からの半導体輸入額は6倍だ。

同社への半導体販売が年間18億ドル(約2000億円)にのぼるクアルコムの株価は一時3%強下落。

半導体製造装置の主要サプライヤーであるアプライド・マテリアルズ株は終値で2%下げた。

代表的な中国銘柄とされるボーイングの株価は3%安とダウ平均の構成株で最もきつい下げ幅となった。

同社のデニス・ミューレンバーグ最高経営責任者(CEO)は6日、米CNBCテレビに出演し「米中両国が通商問題を解決し、前向きな合意に至ることを望む」と訴えた。

この日はエクソンモービルやシェブロンなどエネルギー株も値を崩した。

米中首脳会談では中国側が米国の農産品やエネルギー資源を大量に購入する意向を示した。

ファーウェイ幹部逮捕によって中国政府の態度が硬化すれば、エネルギー輸出の拡大により貿易不均衡の是正をめざす米政権のプランは崩れる。

強引な要求をぶつけ、相手から最大の譲歩を引き出すのがトランプ大統領の交渉術だ。

不動産ビジネスを手掛けていた1980年代に出版した自伝には「強硬な態度をとればそれなりの効果があるものだ」と書いた。

巨大経済圏構想「一帯一路」を掲げグローバルの覇権をめざす習氏にトランプ氏の得意戦術が通用するかは疑問だ。

同氏の強硬外交はむしろ、自国の製造業やエネルギー産業を揺さぶっているように見える。

5日のシカゴ市場で//6日の東京商品取引所で

5日のシカゴ市場で大豆が小幅に続伸した。

中国が米国産大豆を買い付けるとの期待が引き続き相場を支えた。

朝方にトランプ米大統領が「中国は米国産の大豆と液化天然ガス(LNG)の輸入再開の準備を始めた」とツイートした。

また「中国政府が国内貯蔵用の買い付けのため現物市場で大豆価格をチェックしている」(米穀物アナリスト)との観測が広がった。

市場には中国の大豆買い付け量は500万トンとの見方もあるが、詳細が明らかになるまで買い持ち高の積み上げは限られている。

大豆1月物は前日比1.75セント高の1ブッシェル=9.135ドルで終えた。

小麦は反落した。輸出の先行き懸念が広がった。

3月物は同4.50セント安の5.18ドルで終えた。

トウモロコシは弱含み。

材料不足のなか動意薄の展開だった。3月物は同0.50セント安の3.8425ドルで終えた。

6日の東京商品取引所で原油は下げに転じた。

日経平均株価が一時600円超の下落となり、リスク資産とされる原油にも売りが優勢になった。

朝方は割安感から買いが優勢だったが、きょう開催の石油輸出国機構(OPEC)の総会を前にした持ち高調整目的の売りにも押されて徐々に値を下げた。

金は反発。

株安を受けたリスク回避目的の買いが金先物に入った。

ただ、円高が進行したことで円建てで決済する東京金は割高感が意識され、上値は重かった。


以下は主な商品(期先)の清算値。

・金        4481円   6円高

・白金       2878円   2円安

・ガソリン    5万2530円  520円安

・原油      4万1760円  130円安

・ゴム(RSS)  164.0円  0.5円高

・トウモロコシ  2万4250円   10円安

・一般大豆    4万7710円  2510円高

※単位は

金と白金が1グラム、

ガソリンと原油が1キロリットル、

ゴムが1キログラム、

トウモロコシと一般大豆が1トン。

3日のシカゴ市場で主要穀物は//4日の東京商品取引所で

3日のシカゴ市場で主要穀物は軒並み続伸した。

1日の米中首脳会談で米国の対中関税発動が90日間猶予されたため、

貿易摩擦の激化回避を好感した買いが入った。

ただ、貿易交渉の先行きは依然として不透明との見方も

根強く買い一巡後は伸び悩んだ。

大豆は、米中貿易戦争の一時休戦に加え

「中国は直ちに米国産農産物の購入を開始する」

とのホワイトハウスの発表を受け買いが先行した。

1月物は前日の夜間取引で前週末比3%高の1ブッシェル=9.2375ドルと、

中心限月として今年6月15日以来の高値を付ける場面があった。

その後は上げ幅を1%程度まで縮め、11セント高の9.0575ドルで終えた。

「中国の買い付けがいつ始まるかに注目している」

(米穀物アナリスト)との声が聞かれた。

トウモロコシと小麦も上げた。

首脳会談の結果や大豆の上昇を好感した買いが入った。

トウモロコシ3月物は同4.25セント高の3.82ドル。

小麦3月物は同5.50セント高の5.2125ドルで終えた。

4日の東京商品取引所で原油は下落した。

石油輸出国機構(OPEC)総会が6日に迫るなかでカタールが

OPECからの脱退を表明したのを材料に、協調減産の継続に向けた

産油国の足並みの乱れを懸念した売りが出た。

日経平均株価の大幅な下落もリスク資産とされる原油の売りを促した。

ゴム(RSS)は下落した。

11月下旬以降に急速に値を戻していたため、利益確定の売りが出やすかった。

中国・上海ゴム先物相場の下落も重荷となった。

以下は主な商品(期先)の清算値。

・金        4489円   25円高

・白金       2918円   42円安

・ガソリン    5万4080円   370円安

・原油      4万2450円   320円安

・ゴム(RSS)  162.6円   2.3円安

・トウモロコシ  2万4220円   80円高

・一般大豆    4万4900円   100円高

※単位は

金と白金が1グラム、

ガソリンと原油が1キロリットル、

ゴムが1キログラム、

トウモロコシと一般大豆が1トン。

中国のイスラム教徒弾圧、新疆から寧夏へ拡大



中国政府のイスラム教徒弾圧が新疆ウイグル自治区から寧夏回族自治区に広がっている。

中国政府が少数民族や宗教団体の締め付けを強める前兆だ。

中国政府は新疆ウイグル自治区の治安取り締まりを昨年から開始、イスラム教徒のウイグル族を少なくとも100万人収容施設に拘束して国際社会から批判を浴びている。

中国指導部はこうした収容は必要とし、そこを「職業訓練」施設と称している。

先週、寧夏回族自治区はテロ対策で新疆ウイグル自治区と協力することで合意した。

これで中国政府が少数民族の締め付けをより広範に実施しようとしている意思が浮き彫りになった。

寧夏回族自治区の中国共産党幹部、張韻声氏は新疆ウイグル自治区のテロ対策を称賛し、「新疆とさらに足並みをそろえ、テロ対策、社会の安定、民族宗教対策で密接な協力に努める」ことを呼び掛けた。

中国共産党中央政法委員会の機関紙、法制日報によると、先月、張氏が派遣した代表団は新疆ウイグル自治区を訪れ、区都ウルムチにある収容施設と刑務所2カ所を視察。

党幹部同士の交流によって、新疆ウイグル自治区で使われている取り締まり方法がイスラム教徒の回族が最も集中する寧夏回族自治区に伝わり、使われるようになる道が開かれた。回族は中国の主要な少数民族の一つで、人口は1000万人を超える。

寧夏回族自治区ではこの合意前から厳しい宗教制限を課していた。今年の夏には韋州の住民が完成したばかりのモスク(イスラム教礼拝所)取り壊し計画に反対し抗議活動を行った。
まれなことだ。

2月以降、同自治区全体で子供への宗教教育は中止されている。

イスラム教徒を「中国化」する取り組みのひとつとして宗教的シンボルやハラル認証(イスラム教の戒律にのっとった食材であることを示す認証)の表示も撤去されている。

カナダのアルバータ大学のリザ・ハズマス政治学教授は「回族はおおむね経済的にも社会的にも極めて良く同化している。

12世紀から中国にしっかり根付いてきた」と指摘する。

宗教政策の硬化は、経済の成功を少数民族にも行き渡らせようと長年採用してきた中国政府の民族政策は失敗だった、と暗に認めることにつながる。

共産党支配が始まって間もない頃は、イスラム教徒の回族やウイグル族に自治区が割り当てられ、宗教や文化についてより高い独立性が約束されていた。

少数民族にはかつて実施されていた一人っ子政策も適用されなかったし、教育など社会福祉制度の一部では優先的適用をずっと受けてきた。

しかし、チベット自治区、次いで新疆ウイグル自治区の党委員会書記に就任した強硬派の陳全国氏の指揮下で、この中国二大自治区に対する締め付けは激化した。

オーストラリアのラ・トローブ大学で民族政策を研究するジェームズ・ライボールド氏によると、以前は「経済が発展すれば最後には民族問題は解決される、という信念」が存在した。

経済発展を辺境地帯にもたらせば、人民は礼節を知り、共産党に忠誠を誓うようになる、という考え方だった。

「そうした考えは失敗だった。

もっと高圧的、断固とした政策が必要だ、と今は考えられている。

経済発展を脇に追いやっても、秩序の安定を最優先する、という信念に代わった」と、ライボールド氏は述べた。

By Emily Feng in Beijing

(2018年12月2日付 英フィナンシャル・タイムズ電子版 https://www.ft.com/)

3日のNY特急便

米国株の12月相場は好スタートを切った。

米中貿易戦争の「一時休戦」を好感し、3日のダウ工業株30種平均は上げ幅が一時、前日比400ドルを超えた。

ところが市場の声に耳を傾けると、楽観ムード一色とは言いがたい。

一部の参加者がこの日、首をかしげたのは米長期金利の動きだ。

大幅な株高にもかかわらず、心理的な節目の3%を一時下回った。

株式市場と債券市場の間に見られた「温度差」は何を意味するのか。

「『一時休戦』は先週末までに織り込み済みだった」。

米ジョーンズトレーディングの上場投資信託(ETF)取引責任者、デイブ・ルッツ氏に3日の市場の雰囲気を尋ねるとそっけない答えが返ってきた。

ダウ平均が400ドルを超える上げ幅を見せたのは午前9時台まで。

「米中決裂」というリスクシナリオに備えて一部投資家が事前に先物を売っていたとみられ、その買い戻しが一巡すると上げ幅は徐々に縮まった。

機関投資家が重視するS&P500種株価指数は先週、過去6年で最も高い上昇率を見せていた。

米連邦準備理事会(FRB)のパウエル議長の講演が「利上げの早期打ち止め」観測を生んだほか、米中首脳会談についても、政府高官の楽観発言や事前報道を通じて、「何らかの合意に達する」といった見通しが市場参加者の間で共有されていたからだ。

一部の投資家が早めの利益確定に動いたことが、上げ幅を縮めた一因とみられる。

米中休戦に対するウォール街のエコノミストの反応をみると、慎重な見方が多い。

米国は予定していた追加関税引き上げを延期し、米中は問題解決に向けた協議を続けることで合意した。

米ゴールドマン・サックスは「落としどころを見つけるのは容易ではない」と指摘。

90日間の猶予期間内に関税撤廃を含む包括的な合意が成立する可能性は「20%程度」と冷ややかだ。

株式投資家が強気になりきれないのは、こうした慎重な見方に加え、米債券市場が3日に発したシグナルについて、解釈に戸惑ったからだ。

長期金利の指標である10年債利回りはこの日、心理的な節目の3%を再び下回った。

米メディアによると、2年債と10年債の利回り差は07年以来の大きさに縮小。

長短金利差の逆転は「景気後退のサイン」と言われるだけに、ある株式トレーダーは「我々とは違う景色を見ているようだ」と漏らした。

「投資家は『安全資産への逃避』を進めている」。

米保険会社プルデンシャル・ファイナンシャルのストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は金利低下の背景をこう分析する。

米中休戦「破談」の可能性に加え「英国の欧州連合(EU)離脱やフランスの政情不安など不透明要因が多すぎる」(クロスビー氏)。

11月の米製造業景況感指数は市場予想を上回り、本来であれば金利上昇圧力になるが、3日は先行き不安が勝ったようだ。

株式市場と債券市場の反応に「温度差」が生じるのは珍しいことではない。

一般的に債券投資家は先行きをより慎重にみる傾向がある。

短期的には金利低下が株高を支える場面もあるだろう。ただ、債券市場が景気減速を織り込み始めたとすれば、株高の持続性に疑問符が付く。

1日の動きだけで今後の相場展開を見極めるのは難しいが、年末ラリー実現へのハードルは依然として高いと言わざるをえない。

故ブッシュ元大統領、後世に残した歴史の「配当」

[ニューヨーク 1日 ロイター BREAKINGVIEWS]

 - アメリカ合衆国第41代大統領のジョージ・H・W・ブッシュ氏(94)が11月30日、テキサス州ヒューストンの自宅で死去した。

大統領だった4年間、東西冷戦の終結を導いてソ連崩壊を見届け、イラクのフセイン大統領(当時)によるクウェート侵攻に対する国際軍事行動を主導した。

だがこうした歴史的成功による「配当」の大半は本人を飛び越え、息子のジョージ・W・ブッシュ元大統領を含む後任者が手にしている。

コネチカット州上院議員の息子として生まれ、第2次世界大戦ではパイロットとして活躍し勲章を授与された。

その後はビジネスマン、下院議員、CIA長官、国連大使、中国特命全権公使、さらにレーガン大統領時代の副大統領と公職を歴任したブッシュ氏は、20世紀においてホワイトハウスのあるじとして最も資格のある指導者だった。

1988年大統領選挙の共和党候補レースで圧勝すると、「優しい」アメリカを目指し、増税はしないと約束。

民主党のデュカキス候補については犯罪対策に弱腰という印象を作り上げた。

ブッシュ氏の外交政策は一見したところ成功したように見えるが、問題の火種を抱えていた。

ブッシュ政権はベルリンの壁崩壊や旧ソ連崩壊への転換点となった1991年8月のクーデター未遂事件において直接的な役割はほとんど果たさなかった。

その後成立したロシアのエリツィン政権は無力で腐敗しており、現大統領プーチン氏の台頭に道を開くこととなった。

ブッシュ氏はクウェート解放に向けた国連多国籍軍を主導し、地上戦を開始してからわずか4日後に停戦に至ったが、息子のジョージ・W・ブッシュ元大統領が2003年にイラク戦争を始めるまで、フセイン大統領は権力の座にとどまることとなった。

ブッシュ氏は後任者には真似できないようなやり方で、野党民主党が支配する議会と協力した。

1993会計年度の防衛費は国内総生産(GDP)の4.4%まで減少した。1989年9月までの1年間は同5.6%だった。

ブッシュ氏は、軍縮により浮いた「平和の配当」やそれ以上の支出を議会に許し、「よく聞いて下さい。

増税はしない」という一節で有名になった選挙公約を破ることを余儀なくされた。

米国経済はその後、リセッション(景気後退)入りした。

景気対策に失敗し、また、一般人のイメージを築くことができなかったことで、1992年の大統領選でビル・クリントン氏に敗北を喫することとなった。

ブッシュ氏の経済のかじ取りには欠点もあったが、同氏の短い大統領在任期間が8年後の息子の大統領選出馬の妨げになることはなかった。

2001年の米同時多発攻撃に続くアフガニスタンやイラクでの戦争により、米国経済は、ブッシュ政権時代から続いてきた財政黒字から赤字へと転落した。

その意味では、第41代大統領のブッシュ氏は財政的に保守的な最後の大統領だったのかもしれない。

カタール、19年1月にOPEC脱退へ

中東湾岸の産油国カタールは3日、石油輸出国機構(OPEC)に対し、

来年1月に脱退する方針を伝えた。

カタール当局者は記者会見で、ガス産業の発展に集中するための

長期戦略に沿った決断であると説明した。

OPECの価格支配力の一段の低下につながる可能性がある。

カタールをめぐっては同じOPECのサウジアラビアやアラブ首長国連邦(UAE)が昨年、

「テロ組織を支援している」ことを理由に一方的な断交を突きつけた。

カタール当局者は政治的な背景はないというが、脱退の決断には、

こうした中東の政治対立が影響した可能性がある。

カタールは6日にウィーンで開くOPEC総会には出席するという。

カタールは原油の産出量は小さいが、巨大なガス田を域内に抱え、

液化天然ガス(LNG)の最大輸出国となっており、

エネルギー市場で大きな存在感がある。

30日のNY特急便

30日の米株式相場は12月1日の米中首脳会談をにらんだ動きに終始した。

午後にロイター通信が「貿易問題で双方の合意が進んでいる」との中国高官の発言を伝えると、ダウ工業株30平均の上げ幅は200ドルを超える場面があった。

世界景気の減速懸念が強まり、投資家は調整リスクに身構える。

けん引役だったハイテク株も息切れが目立つ。

そんな米株市場で今週、気を吐いた大型ハイテク株がアマゾン・ドット・コム、セールスフォース・ドットコム、アドビシステムズだ。

いずれも週間の上昇率は10%を超えた。

3社ともクラウド事業を成長の柱に据える。

将来性に改めて関心が集まり、にわかにテーマ化した。

きっかけはセールスフォースが27日に発表した18年8~10月期決算だ。

売上高は前年同期比26%増の33億9200万ドル(約3850億円)と、市場予想の33億6000万ドルを上回った。

何より好感されたのが同時に示した来期の売上高予想。


来期も20%強の高い増収率が続くという。

マーク・ベニオフ最高経営責任者は「会社の歴史上、今が最も強い」と胸を張った。

同社はクラウドを通じ、企業に顧客管理などの営業支援ソフトを提供する。

顧客企業は15万社を超え、売上高は過去10年で10倍強に膨らんだ。

クラウド事業は一度契約すると継続して課金ができ、事業の安定性が高い。

セールスフォースは売上高の9割超を継続課金型のサービスが占める。

アドビシステムズはクラウドを通じて画像処理などのコンテンツ制作ツールを供給する。

セールスフォースの好決算を受け、今週は連想買いが入った。

そのクラウド市場で世界シェア40%と断トツなのがアマゾンだ。

同社は今週、クラウド事業の顧客向けに開いた年次総会で、ネット通販で培った商品の推薦システムを外販すると発表、出席者をあっと言わせた。

虎の子の中核技術だったが、外販して課金収入を得る戦略に切り替えた。

同社は割安な料金設定を強みにオラクルなど旧勢力から顧客を奪ってきた。

今後もクラウド上のサービスを拡充し、リードを広げる考えだ。

米証券ジェフリーズのブレント・シル氏は、アマゾンのクラウド事業の売り上げは22年12月期に710億ドルと今期予想の3倍近くに膨らむとみる。

波乱含みが予想される来年の米株相場。

その中で有望な業種は何か。

ゴールドマン・サックスのデービッド・コスティン氏は通信、公共事業といったディフェンシブ銘柄に加え、あえて「IT(情報技術)」を挙げる。

クラウド事業のように「継続的に収入を得る事業モデルにシフトしており、マクロ景気への感応度が低下している」という。

景気減速に強い銘柄が増えているというわけだ。

モルガン・スタンレーは29日、「長期成長が期待できる米株」と題して25銘柄を挙げた。

そこでもハイテク株がずらりと並ぶ。

グーグルの持ち株会社アルファベットと動画配信のネットフリックスに加え、アマゾン、セールスフォース、アドビの3社も含まれる。

大型ハイテク株なら何でも上げる時代は終わりを告げたのは確かだ。

今後は選別眼が問われるとはいえ、ハイテク株の投資妙味までは失われていない。

29日のNY特急便

29日の米ダウ工業株30種平均は4日ぶりに小反落した。

前日に米連邦準備理事会(FRB)のパウエル議長の発言で急伸しただけに反動が出たほか、米中貿易交渉への警戒感も売りを誘った。

だが午後に米連邦公開市場委員会(FOMC)議事要旨が公表されると上げに転じる場面もあった。

来年以降の利上げ減速を示唆したと受け止めたからだ。

「市場に優しいFRB」というイメージが支える相場に死角はないか。

11月会合の議事要旨では、ほぼ全員のメンバーが「かなり早い」時期の利上げを支持し、12月会合での実施を「予告」した。

一方、複数が来年以降の経路に「不確実性がある」と述べ、何人かは政策金利が「(景気をふかしも冷やしもしない)中立金利に近い」とし、「さらなる利上げは景気活動を過度に減速させ、インフレに下方圧力を加える」との見解を示した。

パウエル氏は前日の講演で政策金利が中立金利の推計値を「わずかに下回る」と指摘し、10月初旬に「なお距離がある」とした発言を修正した。

議事要旨では、そうした姿勢がメンバーの間でそれなりに広がりをみせ、来年以降の利上げペースは「データ次第で柔軟に判断しよう」というパウエル氏の「哲学」が浸透していることがうかがえる。

9月時点の政策金利見通しによると、メンバー予測の中央値でみた来年の利上げ回数は3回(18年中の追加実施が前提)。

12月の次回予測で2回以下へと減速するとの思惑も出ている。

金利先物市場が織り込んだ来年中の利上げ回数は11月初めには2回強だったが、FRBの「ハト派化」や景気の減速観測を映して低下し、ここに来て1.3回前後と「年1回説」に傾いてきた。

米長期金利は29日未明に一時3%台を割り込むなど、金利高が景気を冷やす要素は衰えつつある。

金利の上昇一服は、株価の調整とあわせて投資マネーが集中してきたハイテク株を中心に株価の割高感を和らげる。

米中の貿易交渉の行方次第という面も強いが、「市場に優しいFRB」が年末ラリーを演出するという期待も残る。

だが、FRB頼みの構図には限界もみえる。

パウエル氏が10月初旬に「中立金利への距離はまだある」と発言したことが10月の株価急落の一因とされてきた。

FRBに近い市場関係者は「FRBは失言だと認め、軌道修正を図った」と読む。

ただし、発言全体は「利上げは早すぎても遅すぎてもいけない」というデータ次第の姿勢を貫いており、今もこの姿勢は同じだ。

現時点で利上げ路線そのものを放棄したわけではない。

では今後、実際にFRBが利上げペースの減速を見込むようになれば、一段の株高が期待できるのだろうか。

これは景気減速を示すデータが増え、FRBが先行きの景気見通しを下方修正することを意味する。

企業収益が減速する可能性が高まるなかで「優しいFRB」だけに頼って株高が続くシナリオには疑問符がつく。

適温相場とは「強い企業収益」と「優しいFRB」のセットだからだ。

モルガン・スタンレーは今週公表した来年の市場見通しで、新興国株の投資判断を市場平均よりも少なく持つ「アンダーウエート」から多く持つ「オーバーウエート」に格上げし、逆に米国を「アンダーウエート」に引き下げた。

ストラテジストのアンドリュー・シーツ氏は、世界的にみて経済成長率が鈍るなか「米国と米国外の成長格差が縮小する」とみる。

FRBの来年の利上げは2回にとどまると読むが、インフレの傾向は続くなか、秋口まで引き締め路線自体は維持すると見込む。

「予想を上回る成長は、単なるFRBの一段の引き締めを意味する。

予想を下回る成長は、政策のサポートが限られそうななか、減速リスクを高める」。到来するのは、こんな悩ましい状況だ。

現在は「優しいFRB」にみえても、引き締め路線を捨てたわけではない。

もしFRBが本当に優しくなったら、米景気の減速リスクに直面する。やはりFRBに頼った株高シナリオは危うい。

28日のシカゴ市場で//28日の東京商品取引所で

28日のシカゴ市場で大豆は続伸した。

今週末に予定する米中首脳会談を控え、売り持ち解消の買いが
入った。

米中交渉の行方を見極めたいと新たな取引に慎重な向きが多い。

市場には「米国が1月に対中関税を引き上げることはない」
(米穀物アナリスト)との見方が出ている。

大豆1月物終値は前日比15セント高の1ブッシェル=8.9050ドル。

トウモロコシと小麦も上げた。

ドル安や大豆の上昇を手がかりに、売り持ち解消の買いが入った。

トウモロコシ3月物終値は同4.75セント高の3.7325ドル。

小麦3月物終値は同5セント高の5.1150ドル。

28日の東京商品取引所で原油は続伸した。

ニューヨーク原油先物相場が日本時間28日の時間外取引で上昇し、
東京原油の支えになった。

米石油協会(API)の週間石油統計でガソリン在庫が減少したのが
手掛かりになった。

一方、30日からの20カ国・地域(G20)首脳会議やG20にあわせた米中などの首脳会談、12月の石油輸出国機構(OPEC)総会などを見極めようと様子見姿勢も強かった。

ゴム(RSS)は上昇した。

中国・上海のゴム先物相場の上昇や、為替の円安・ドル高が買いを
誘った。

以下は主な商品(期先)の清算値。

・金        4433円   13円安

・白金       3035円   28円安

・ガソリン   5万3700円  1380円高

・原油     4万2330円   940円高

・ゴム(RSS)  157.5円   1.5円高

・トウモロコシ 2万4240円   100円高

・一般大豆   4万4800円   100円高

※単位は

金と白金が1グラム、

ガソリンと原油が1キロリットル、

ゴムが1キログラム、

トウモロコシと一般大豆が1トン。

28日のNY特急便

28日の米株式市場でダウ工業株30種平均は3日続伸した。終値は前日比617ドル高い2万5366ドル。

米連邦準備理事会(FRB)のパウエル議長が同日の講演で、現在の政策金利の水準が中立金利に近いと言及。

市場では「利上げの打ち止めが近い」との思惑が広がり、上げ幅は約8カ月ぶりの大きさとなった。

ダウ平均をはじめ米国の主要株価指数が大幅上昇するなか、28日の市場で逆行安を演じたのが宝飾品のティファニーだ。

同日朝に発表した2018年8~10月期決算で、既存店売上高が前年同期比3%増にとどまった。

市場予想の5.6%増を大きく下回る水準で、ティファニー株は12%安と急落した。

昨年10月にアレッサンドロ・ボリオーロ氏が最高経営責任者(CEO)に就任してから、業績が力強く回復していたはずの同社に何が起きたのか。

同氏は28日のアナリスト向け決算説明会見で「米国と香港、さらに韓国の免税店における中国人観光客向けの販売が落ち込んだ」と話した。

中国人による「爆買い」減速には、中国の経済成長自体の鈍化も影響しているが、直接的には10月初めにネット上で拡散された写真がきっかけとされる。

中国・上海の空港で撮られた写真は、空になったバッグや税関検査の長蛇の列を映したもの。

全世界に散った中国人旅行者の間で、税関当局が帰国時の審査を免税範囲を超える持ち込みを厳しく取り締まっているとの噂が急速に広がった。

爆買いの衰えに言及した高級ブランドは、ティファニーが初めてではない。

10月10日には、仏LVMHモエヘネシー・ルイヴィトンのジャン・ジャック・ギオニー最高財務責任者(CFO)が「中国当局は一段と厳格に法を執行している。

それが現在起きていることだ」との見方を示した。

この時も、パリ株式市場でLVMH株が一時8%超下落。

ティファニーや日本の資生堂など、中国人に人気の高い他のブランド株にも売りが波及した。

米コンサルのベイン・アンド・カンパニーは、高級ブランドの売上高のうち中国人が担う割合が現在の32%から2025年には46%にまで上昇するとみる。

中国市場が高級ブランドにとってどれだけ重要かは、つい最近のイタリアの「ドルチェ・ガッバーナ(D&G)」騒動でも明らかだ。

モデルが箸で不器用にピザを食べるD&Gの広告動画に、中国人を侮辱しているとの批判が高まって不買運動が広がった。

23日には創業者のデザイナー2人が中国語で「対不起(すみませんでした)」と謝る動画公開に追い込まれた。

一方、ティファニーの売上高の4割を占めるお膝元の米国消費は強い。ベインの調査では、高級ブランドでは中国人の次に米国人が購買力を持つ。

ボリオーロCEOは米株式市場の調整などの環境変化があっても「米国人の消費には衰えが見えない」と強気だ。

8~10月期の純利益は5%減ったが、販促費や店舗改装、ネット通販関連の費用がかさんだのが大きい。

クリスマスはティファニーにとって勝負の時。

12月単月の売り上げは、他の四半期の合計をしのぐ水準だ。

ボリオーロCEOは28日、「やるべきことは全てやった。

結果は目前に迫った4週間で分かる」と語った。

中国絡みの不透明感を取っ払うだけの結果を残すことができるか。

フェラーリ、利益率で猛進 38%以上

イタリアのスポーツカーメーカー、フェラーリの新最高経営責任者(CEO)は利益率について米アップルを追い越し、それよりさらに高い高級ブランドのエルメス・インターナショナル並みに高めることを目指している。

 ルイス・カミレリCEOが18日公表した5カ年計画は2022年までに調整後EBITDA(利払い・税金・減価償却・償却控除前利益)を売上高の38%以上にすることを目指している。

ブルームバーグのデータによると、これは昨年のエルメスの実績に並ぶ水準だ。

17年のフェラーリは30%で、アップルの31%をわずかに下回ったが、BMWといった高級車メーカーよりはかなり高い。

 セルジオ・マルキオンネ前CEOは長い間、フェラーリのブランド価値はバリュエーション(企業価値評価)とともに、エルメスをはじめとする最高クラスの企業に匹敵すると説明していた。

同氏が7月に急死する数日前にCEOに就任したカミレリ氏は前CEOが掲げた利益倍増計画について「高い目標だ」と述べ、早い段階で投資家にショックを与えた。

 5カ年計画を公表した18日の株式市場でもフェラーリの株価は当初、マルキオンネ氏が設定した最も難しい目標の一部をカミレリCEOが後退させたことでいったん下落した。

しかし、高い利益を確保できる限定モデル、スポーツカー以外の新型モデル、ハイブリッド型スーパーカーの投入を相次いで表明し、フェラーリブランドおよび利益率の拡大を引き続き推進する姿勢を明確に打ち出すと、株価は反発した。

フェラーリは計画中のスポーツ用多目的車(SUV)「Purosangue」を5カ年計画が終了する22年までに発売することを明らかにした。

 カミレリCEOはまた、配当性向を高めると説明したほか、15億ユーロ(約1990億円)の自社株買い計画も発表した。

利益目標については「野心的だが実行可能だ」と語った。


27日のNY特急便

27日の米株式市場でダウ工業株30種平均は続伸した。

朝方は米中貿易戦争が激しくなるとの懸念から売りが先行。

その後は景気変動の影響を受けにくい生活必需品や公益セクターへの買いが相場を押し上げた。

「目先は戻り局面が続く」との期待は強く、市場から資金が逃避する状況にはなっていないが、方向感に欠ける展開に終始した。

市場の雰囲気を重たくしたのが、アップルのさえない値動きだ。

主力の「iPhone」が高関税の対象になるとの思惑が改めて浮上。

ファクトセットのデータから計算すると、午後には時価総額がマイクロソフトに抜かれる場面があった。

終値ではかろうじてマイクロソフトを上回ったものの、2013年にエクソンモービルを上回って以降、守ってきた時価総額の首位の座はぐらついている。

アップルへの売りを膨らませたのが、前日夕の米紙ウォール・ストリート・ジャーナル(電子版)によるトランプ米大統領のインタビュー報道だ。

今週末にも開く米中首脳会談で進展がなければ、残りの輸入品すべてを対象にする第4弾の対中制裁関税を発動する考えを改めて表明。

その際、中国で組み立てているアップルのiPhoneやコンピューターが対象になり得るとの認識を示した。

「サプライチェーン(供給網)の恨み言に続き、需要面で新たな懸念材料を生み出した」。ロバートWベアードのアナリスト、ウィリアム・パワー氏はこう指摘する。

このところiPhoneの部品供給業者がアップルからとみられる減産要請を次々と明かし、アップル株は急落。

11月中旬には10月の高値からの下落率が2割に到達し、「弱気相場」入りしたまま、その後も浮揚のきっかけをつかめずにいる。

アップルから供給業者への発注はアップルの在庫戦略にも左右され、最終製品の売れ行きとは完全には一致しない。

パワー氏は「サプライチェーンの悲観的なコメントはよくある『眉唾モノ』」と断じる。

一方、高関税によって価格が高くなると話は別だという。

「需要や収益性に一定の負の影響を与えるのは、ほぼ疑問の余地がない」
UBSのアナリスト、ティモシー・アークリ氏はトランプ氏の発言について「交渉上の戦略のようにも思える」との見方を示す。

一つ考えられるのは、米中首脳会談を控え、中国に対してアップル製品への高関税もいとわないという一歩も引かない姿勢をみせる戦略だ。

もう一つ、ゼネラル・モーターズ(GM)の工場停止問題がわき起こったタイミングだけに、アップル側にサプライチェーンの米国移管を促す意図を読み取ることも可能だ。

ウォール紙の報道でも、トランプ氏の周辺は最終的にはiPhoneが制裁関税の対象から除外される可能性があると示唆しているという。

消費者の猛反発が予想されるためだ。

それでも、アークリ氏は「この政権がこうした行動を喜んで進めるのは実証済みだ」とも指摘し、第4弾の対象品目に入る可能性は排除できないとみている。

もし対象になれば、アップルの収益にどれくらいの打撃が及ぶのか。

アークリ氏は販売価格には転嫁せず、自社で吸収せざるを得ないと見込む。

トランプ氏が言及したように関税率を10%とした場合、19年9月期の営業利益を最大15億ドル(約1700億円)押し下げる。

25%なら最大38億ドルに拡大する。18年9月期の最終利益は595億ドル。

利益が消し飛ぶわけではないが、無視はできない規模だ。

アップル株はこのまま時価総額の首位の座から遠ざかるのか。

収益力の高さからみて、今の株価は売られすぎとの見方も多い。

ファクトセットによると、アナリストのアップル株の目標は平均で232ドル強と実際よりも50ドル高い。

ロバートWベアードのパワー氏は「短期のリスクは認識するが、長期では依然ポジティブ」と、下がったタイミングは買いの好機だと唱える。

アップル株の浮沈は、米中貿易戦争や中国を含む世界経済の今後の推移に大きく左右される。

マイクロソフトに首位の座を明け渡すようなら、米株式市場にとって明るい未来を指し示す現象とは言えないだろう。

26日のNY特急便

米株市場では底入れ期待が高まってきた。

26日のダウ工業株30種平均は5営業ぶりに反発。

上げ幅は300ドルを超え、11月上旬以来の大きさとなった。

今週最大のイベントは20カ国・地域(G20)首脳会議に合わせて開催予定の米中首脳会談。

世界の関心はトランプ米大統領の一挙手一投足に集まりそうだが、金融市場はもう1人の重要人物にも照準を当てている。

米連邦準備理事会(FRB)のパウエル議長だ。

「パウエル議長は外野の議論を鎮めることもできるし、勢いづかせることもできる」。

米ジョーンズトレーディングの上場投資信託(ETF)取引責任者、デイブ・ルッツ氏は26日、朝方に送った顧客向けメモでこう記していた。

ルッツ氏が今週の注目イベントとして米中首脳会談のほかに、FRB高官による講演をとりあげた。

クラリダ副議長は27日、パウエル議長は28日にそれぞれ公の場に登場予定だ。

ルッツ氏が指摘するようにFRBの「外」では利上げ速度を巡って、市場関係者が騒ぎはじめた。

12月の米連邦公開市場委員会(FOMC)での追加利上げ決定はほぼ確実と見られてきたが、ここにきて怪しくなってきたとの指摘が出てきた。

19年の利上げ回数もFOMC出席メンバーの中心シナリオは3回だが、前倒しで打ち止めになるとの見方も増えている。

議論が騒がしくなるきっかけを作ったのはパウエル議長だった。

14日の講演で足元の米経済に自信を示す一方、19年のリスクとして海外の成長鈍化や、米財政押し上げ効果の減退を挙げた。

クラリダ副議長も世界景気に減速の兆候があるとした上で、金融政策の判断で考慮に入れる必要があると発言した。

市場は一連の発言について、FRBが利上げに慎重な「ハト派」に傾いたと解釈。

米長期金利は23日、9月下旬以来の低さまで下がった。

インフレ鈍化観測も、利上げ打ち止め議論に拍車をかけている。

FRBが政策判断で重視する「コアPCEデフレーター」は29日に10月分が公表になる。

米調査会社ファクトセットによると市場予想の平均は1.9%で、FRBの2%物価目標を下回る。

米シティグループのエコノミストは住宅市場の減速などを背景に「19年前半もインフレ圧力が高まる明白な理由はない」と指摘。

19年の利上げは3月、6月の2回で打ち止めとみる。

FRBのハト派化予想には市場の願望も含まれているかもしれない。

10月から始まった株式相場の調整は当時、パウエル議長らFRB高官の発言が利上げに積極的な「タカ派」的と解釈されたことが一因とされる。

米投資会社ブラックストーンのジョセフ・ザイダル氏も「『もはや金融政策が株式相場を支えることはない』と市場が認識した」と指摘する。

株安要因を作ったのがパウエル議長なら、取り除けるのも議長自身というわけだ。

機関投資家が重視するS&P500種株価指数は10月からの下落率が約10%に達していた。

このペースが続けば第4四半期(10~12月)としてはリーマン・ショックの起きた08年以来の悪い運用成績となる。

FRBの「ハト派化」待望論が出てくるゆえんだ。

FRBの金融緩和策が株式市場をどん底から救ったが、危機から10年が過ぎてもなお、市場は「FRB依存症」から抜け出せていないようにみえる。

23日のNY特急便

消費者にとってうれしい「値下げ」が米株式市場を揺さぶっている。

感謝祭の祝日開けの23日、午後1時までの短縮取引でダウ工業株30種平均は4日続落し、週間の下落幅は1127ドルと3月下旬以来ほぼ8カ月ぶりの大きさになった。

投資家心理を冷やしたのは2つの値下げのニュースだ。

「早ければ来週にも日本でiPhone『XR』の価格を引き下げる」。

米ウォール・ストリート・ジャーナル(電子版)が22日、主力であるiPhoneの量産モデルの値引きを計画していると報じるとアップル株に売りが広がった。

株価は4日続落し、5月初旬以来の安値を付けた。

XRは9月に先行発売された「XS」に比べやや価格が安く、2019年にかけて販売をけん引すると見込まれていた。

音楽や動画配信事業などサービス事業を強化し、iPhone販売以外に収益を多様化させているアップルだが、iPhoneの販売が鈍ればサービス事業も減速しかねないとの警戒感は根強い。

スマートフォン市場の飽和や中国勢との競争激化によってiPhoneの販売が鈍化しているとの観測は強まる一方だ。

iPhone向けに電子部品を供給する企業による業績の下方修正や生産を委託する企業への発注を減らしたとの報道も相次ぎ、アップル株の下落に歯止めがかからない。

もう一つの値下がりは原油価格だ。23日は指標となるWTI(ウエスト・テキサス・インターミディエート)の期近物が祝日前に比べ8%近く急落。

一時は1バレル50ドル近辺と、2017年10月以来の安値を付けた。

トランプ米大統領がサウジアラビアに原油価格の抑制圧力をかけているのを受け「投資家が一段安を見込んでいる」(金融仲介会社IGのクリス・ボーチャンプ氏)との指摘は多い。

原油安はガソリン価格の低下を通じて個人消費を押し上げる面があるが、エネルギー関連銘柄の比率が相対的に高い米株式市場にとっては逆風が大きい。

採算悪化に対する警戒感からシェブロンとエクソンモービルが大幅に下落。アップルを加えた3銘柄でダウ平均を71ドルあまり押し下げた。

この日は年末商戦の前半のヤマ場、小売店の年間収支が黒字になる日として「ブラックフライデー」と呼ばれる。

調査会社アドビ・アナリティクスによると、感謝祭当日のネット通販売上高は37億ドルと前年比28%の大幅増だった。

11~12月の小売売上高は4~5%の増加が見込まれている。

好調な出だしになったが、小売株で上げたのはウォルマートやコストコ・ホールセールなど一部にとどまる。

ネット通販の巨人、アマゾン・ドット・コムは1%安と振るわなかった。

26日から始める「サイバーマンデー」は玩具などを30~50%値下げする方針。

一方で人件費や運送費などのコストは上昇しており、採算悪化懸念がつきまとう。

オアンダ証券のクレイグ・エルラム氏は「大幅に値下がりした株式を抱えた投資家は疲弊している」と指摘する。

全米個人投資家協会の週間調査では21日時点で今後6カ月の相場に「強気」との回答から「弱気」との回答を差し引いた値はマイナス21.8%で16年2月以来の水準に沈んだ。

悪い意味での値下げが金融・資本市場を覆いつつある。

21日のシカゴ市場で// 22日の東京商品取引所で

21日のシカゴ市場で大豆は小幅続伸した。

前日の市場に広がった米中貿易協議の進展期待が相場を支えた。

ただ、前日の取引終了後に米メディアが「米政権は中国が不公平な

貿易慣習を改めていないと述べた」と伝え、先行き不透明感も強まった。

市場関係者は11月30日~12月1日の20カ国・地域(G20)首脳会議での

米中首脳会談の行方を注視している。

22日は感謝祭で休場になるため、持ち高調整の動きもみられた。

大豆1月物終値は前日比2セント高の1ブッシェル=8.83ドル。

トウモロコシは強含んだ。

感謝祭の休日を前に売り持ち解消の買いが入った。

この日の原油相場は反発したものの、買いは限られた。

12月物終値は同0.50セント高の3.6175ドル。

小麦は小幅安。

輸出先行き懸念が根強く、相場を下押した。

3月物終値は同1.75セント安の5.0675ドル。

22日の東京商品取引所で原油が反発した。

前日までに大幅に下落した反動から買いが入った。

12月6日の石油輸出国機構(OPEC)総会が2週間後に迫るなか、

サウジアラビアと米国の良好な関係が保たれているとの見方も相場上昇を支えた。

「米国との関係維持により、サウジはOPEC総会でリーダーシップを発揮しやすくなる」


(国内証券の商品アナリスト)との指摘が聞かれた。

サウジのリーダーシップによりOPEC加盟国の足並みがそろえば、

需給は引き締まりの方向へ向かうとの期待が出ているようだ。

ただ、上値を追う勢いは限られた。

日本の3連休を控えて目先の利益を確定する目的の売りが出て、上値を抑えた。

金は3日続伸した。

外国為替市場でドルがユーロなどに対して下落し、

ドルの代替投資先とされる金には買いが優勢となった。

米国の利上げペースが加速するとの観測が足元で後退していることも、

金利が付かない実物資産である金には追い風となった。

以下は主な商品(期先)の清算値。

・金        4448円  28円高

・白金       3061円  19円高

・ガソリン   5万4990円  90円高

・原油     4万3650円  300円高

・ゴム(RSS)  154.7円  1.8円高

・トウモロコシ 2万4120円  60円安

・一般大豆   4万4600円  横ばい

※単位は

金と白金が1グラム、

ガソリンと原油が1キロリットル、

ゴムが1キログラム、

トウモロコシと一般大豆が1トン。

20日のシカゴ市場で大//21日の東京商品取引所で

20日のシカゴ市場で大豆が反発した。

クドロー米国家経済会議(NEC)委員長が米メディアとのインタビューで、

トランプ米大統領は中国が貿易協議の合意を望むと信じていると述べた。

米農務省が新たな輸出商談を公表したことも支援材料。

ただ、原油や金などが下げたため、上値は重かった。

市場は11月末にアルゼンチンで開かれる20カ国・地域(G20)首脳会議での

米中首脳会談の行方に注目している。

大豆1月物終値は前日比7.25セント高の1ブッシェル=8.81ドル。

トウモロコシは小幅続落した。

ドル高や原油安が相場を下押した。

12月物終値は同1セント安の3.6125ドル。

小麦は小幅反発した。

売り持ち解消の買いが入った。

3月物終値は同2セント高の5.085ドル。

21日の東京商品取引所で原油が続落した。

世界経済の減速懸念やロシアが減産に消極的との見方が相場を押し下げた。

清算値は前日比2090円安の1キロリットル4万3350円だったが、
朝方の取引では下げ幅が一時、2500円を超えた。

その後はこれまでの急激な下落の反動で買い戻しも入った。

米石油協会(API)の週間石油統計で供給が市場予想に反して減少し、米国時間21日に発表を予定する米エネルギー情報局(EIA)の週間統計も供給減を示すとの観測が相場を下支えした面もあった。

ゴム(RSS)も続落した。

一時は前日清算値に比べ2.6円安の151円ちょうどまで下げ16年8月以来、
2年3カ月ぶりの安値を付けた。

米中貿易摩擦の懸念などを背景に中国・上海のゴム先物相場が下落し、
東京ゴムにも売りが波及した。

以下は主な商品(期先)の清算値。

・金        4420円    7円高

・白金       3042円   29円安

・ガソリン    5万4900円  1950円安

・原油      4万3350円  2090円安

・ゴム(RSS)  152.9円   0.7円安

・トウモロコシ  2万4180円   横ばい

・一般大豆    4万4600円   横ばい

※単位は

金と白金が1グラム、

ガソリンと原油が1キロリットル、

ゴムが1キログラム、

トウモロコシと一般大豆が1トン。



21日のNY特急便

モヤモヤする展開の続く米国株式市場に、ようやく一筋の光明が差し込んだ。

21日のダウ工業株30種平均は上げ幅が一時、200ドルを超え、終値でも何とか横ばい圏で踏みとどまった。

「感謝祭」の祝日前に市場参加者の心を癒やしたのは米アップル株だ。

この日の終値は前日比ほぼ横ばいの0.1%安。

勢いは全く感じられないが、今後の相場展開に淡い期待を抱かせる値動きを見せていた。

「悪材料がすべて織り込まれた可能性がある」。

米ジョーンズトレーディングの上場投資信託(ETF)取引責任者、デイブ・ルッツ氏は21日朝方、米アップル株についてこんな見方を披露していた。

iPhone(アイフォーン)の販売不振観測で、株価は前日までに直近高値からの下落率が2割を超え、いわゆる「弱気相場」に入っていた。

強気に転換する材料は特に出ていなかったが、ルッツ氏は時間外取引の値動きに注目していた。

アップル主要取引先の鴻海精密工業がコスト圧縮へ――。米メディアが早朝にこんなニュースを流すと、アップル株は時間外で突如、値を消し、一時マイナス圏に突入した。

鴻海はiPhoneの受託生産大手として知られ、人員削減によるコスト圧縮は「販売不振」観測を裏付ける材料とみられた。

ずるずると下げ幅を広げるとみられた矢先、アップル株はすぐに値を戻したのだ。

一部の市場参加者は底入れのサインと感じ取った。

相場の先行きを強気にみる市場参加者は、10月から始まったハイテク株主導の相場下落を「買われすぎの反動」とみている。

世界経済見通しの下方修正や、米連邦準備理事会(FRB)の利上げに前向きな姿勢を受けて、一部の投資家は持ち高の調整を迫られ、株式の保有を一斉に落とした。

運用難のヘッジファンドもプラスのリターンを確保するために、早めの手じまいを迫られた。

ハイテク株は成長期待が高く多くの投資家に買われていただけに、その反動も大きい。

米企業の業績は依然として好調で「投げ売り」が終われば相場は回復に向かう――。

強気派からはこんな話がよく聞かれる。

アップル株は「投げ売り」が終わったか否かを判断するのに最適な銘柄と言える。

時価総額は米企業最大で、多くの投資家が何らかの形で保有する。

ヘッジファンドの買いが多いことでも知られる。

ゴールドマン・サックスが9月末時点の主要ファンドの株式保有状況を調べたところ、アップル株の保有総額は9240億ドル。

27ファンドで保有上位10銘柄に入る。

「すべての投資家がアップル株の底入れ時期に注目している」(米プルデンシャル・ファイナンシャルのクインシー・クロスビー氏)と言われるゆえんだ。

11月半ば以降、iPhone向け部品を納める企業が立て続けに業績予想の下方修正を発表。

販売不振観測からアップル株が下落し、半導体など他のハイテク株に株安が波及する悪い流れが続いた。

20日に5%安を記録したのは、米証券会社が目標株価を引き下げたことがきっかけだ。

一方、21日のアップル株は悪材料に耐え、他のハイテク株にも株安は連鎖しなかった。

祝日前で市場参加者が少ない中での値動きだけに「底入れ判断」は時期尚早に思えるが、市場にとって久しぶりの好材料だったことだけは間違いない。

20日のNY特急便

20日のニューヨーク株式相場は大幅続落。

不安定な金融市場が世界経済の一段の減速につながるとの不安感が投資家の間に強まり、相場の下げを速めた。

ダウ工業株30種平均は前日比551ドル安で終わった。

市場では企業業績の先行き懸念が強まる中、カルロス・ゴーン会長が逮捕された日産自動車をはじめとする世界の自動車業界への不透明感も投資家心理にはマイナスとなった。

米調査会社データトレック・リサーチの共同創業者ニコラス・コラス氏は「世界の自動車業界は、長期的な問題に対処するための、理にかなった先見の明のある経営者がますます不足している」と指摘。

その上で、「ゴーン氏は数少ない先見の明のある経営者だった」とみる。

その自動車業界については「来るべき景気後退時の自動車需要の低下と生産過剰状態を踏まえれば、最も問題の多い業界として投資対象としては控えるべきだ」と投資家にアドバイスする。

ゴーン氏が退場した後の日産がこの不祥事をどう乗り越えるかについて貴重なヒントを与える過去の出来事がある。

2002年に会社資金の不正流用で、詐欺、横領などの罪で起訴された米複合企業タイコ・インターナショナル(2016年ジョンソン・コントロールズと合併)の元会長兼最高経営責任者(CEO)、デニス・コズロウスキ氏を取り巻く一連の不祥事だ。

同氏は、マサチューセッツ州で1960年に創業した小さな電子関連研究所だった会社を巨大グローバル企業にした立役者だ。

75年に入社し、92年にCEOに就任して以降、医療用具から電子部品、警備保障サービスなど1000社近い会社を買収して事業を広げ、カリスマ経営者として社内だけでなく、実業界や株式投資家にも一目おかれる存在だった。

タイコの社運が坂道を転がり始めたのは2002年初めからだ。コズロウスキ氏が1億5000万ドル(約170億円)もの会社資金を不正流用していたことが明るみに出たからだ。

ニューヨークのマンションや、フロリダ、ニューイングランドの別荘購入に会社資金を無断で使ったり高額の美術品を購入したりした。

当時のメディアでは60万円もするシャワーカーテンや妻の誕生日にイタリアのサルディーニャ島で2億円をかけたパーティーにも会社資金を使ったことが話題になった。

同時にコズロウスキ氏が他の取締役に黙って、社外取締役や法務部門のトップに特別ボーナスを支給するなど、経営の私物化も明るみに出た。

同氏の暴走を抑止するはずの取締役会が機能しなかったのは、CEO自身が取締役に様々な便宜を供与していたからだ。

05年に最大で禁錮25年の有罪判決を受けたコズロウスキ氏は14年に仮釈放を受けて今では地味に暮らしているといわれる。

一方でタイコはカリスマ経営者なき後、モトローラの最高執行責任者(COO)エドワード・ブリーン氏をCEOに迎え、企業統治改革に着手した。

同氏が最初に実行したのが、経営トップの暴走を見て見ぬふりをしていた取締役全員の退任だ。

同時に300人の上級幹部のうち290人を数カ月で解雇した。

さらに取締役会専属の監査部隊110人を配置し、あらゆる経営情報を新しい取締役に直接提供する仕組みをつくった。

ブリーン氏がCEOに就任した02年当時、市場では同氏もタイコの経営も長続きすると思う人は少なかった。

しかし、徹底的な企業統治改革でタイコの経営は安定し同氏は12年に10年間務めたCEO職を退いた。

同氏が企業統治改革に加え力を入れたのがリーダーの育成だったという。

「我々のチームから5人のCEOが誕生し、スピンオフした会社のトップになった」と米メディアに誇らしげに語っている。

米企業のCEOは日本や欧州の企業に比べその権限は強大だ。

その意味で日産はグローバル化していたが、同時にその強大な権限を監視する風通しのいいシステムを構築していなかったという点で「負のグローバル化」が先行していたようだ。

今後日産は企業統治改革と同時に新たなリーダーの育成を進める必要があろう。

タイコとコズロウスキ氏の不祥事、その後の企業改革の成果は、世界のどこの大企業も直面する可能性のある問題に貴重な教訓を与えてくれる。